龙头股@什么才是真正的龙头股？( 二 ) 营收|短线

正所谓：360行行，行行出状元！几千个工业门类，能够在该领域上市的公司，都是行业的佼佼者，倘若上市后，企业正好又赶上了行业的发展，龙头公司的市场占有率会进一步提升，其股价的走势也就不言而喻了。

如果要给这种投资贴上标签的话，西方投资学有个名词：“隐形冠军”!
赫尔曼?西蒙在《隐形冠军》中定义了三条标准：符合1）排名世界市场前三位或者本大洲第一、2）罕为外界所知、3）年收入低于50亿欧（约合人民币380亿元）的企业可视为隐形冠军。同时，西蒙在书中列举了隐形冠军14大特征和上百条细节特点。
结合国内市场：A股隐形冠军三条标准：排名世界市场或本国前三位、罕为外界所知、年收入低于200亿元；四个方面：业务聚焦、资源优势（研发及创新能力）、业绩稳增、市占率领先。

业务聚焦——“把一米宽的市场，做到一百米深” 。
指公司为了成为世界一流的企业选择了专注一个很小的领域，重点侧重于不同的内容，包括：客户、产品、服务组合、技能、资源，或是价值链的某一特定环节、价格细分市场等。隐形冠军通常自己定义市场，并不接受约定俗成的市场定义，同时，它们的产品通常不为终端消费品，这就得已使它们从名义上和实际上存在于大众视线之外，仅为行业内人士知晓。
资源优势——隐形冠军通常具有较强的、以研发和创新能力作为根基的资源优势壁垒。
从结果来看，隐形冠军的资源优势壁垒大致可分为两类：一类是有实物的，例如对稀缺资源拥有使用权、在相关技术领域有多年专利积累并拥有自己的研发创新能力、构建了完整的产业链等其它竞争对手很难或几乎不可能获得的资源；一类是无实物的，主要是因实物壁垒的建立而为隐形冠军带来的行业领导地位，一种是客观上的领导，即占有领先市场份额、多次获得专业荣誉等；一种是主观上的领导，包括设定行业标准、是业内企业标杆，或对业内的客户、竞争对手、市场趋势皆起到领导作用。

业绩通常呈现多年持续且稳定的增长趋势
一、持续增长得益于隐形冠军经年累月对未开辟市场市占率的提升。表现在总营收持续增长，尤其是公司的海外业务营收的持续增长，或公司曾经主场为海外，后因新市场来自国内，其国内营收占比的持续增长；二、这种业绩增长具有稳定性。这意味着公司能够保持稳定的盈利能力，具体表现在其毛利率、净利率呈现多年平稳或有上升趋势，显示其在上下游间具有较强的议价权和定价权，以及其对内成本具有较强的控制能力。
市占率遥遥领先，常处于世界市场或本国排名前三位。
由于隐形冠军在业务层面选择聚焦了一个狭窄的市场，则其营收增量将大部分来自对新市场空间的开拓。这也将最终导致隐形冠军在其细分市场的市占率遥遥领先，通常可处于世界市场或本国排名前三位。

更多隐形冠军的逻辑可以去书中学习，简单的讲，本质上就是寻找细分领域的龙头公司，尤其是一些在快速增长的行业，不管是行业内生性的增长，还是因为行业政策的导向。
总之，水大鱼大，唯一行业的不断向上，这些企业才有可能实现跨越。 A股行业龙头股票很多，但是相当比例的行业增速慢，或者是夕阳行业，那么你去持有这类行业的龙头显然很难获得高额回报，所以寻找蓬勃发展的细分行业，尤其是极度细分的领域，不被大众所熟知的，你才有可能获得超额回报！

最后呢，团长结合年报季报和对一些行业的跟踪，总结了几个在未来1年内有足够爆发预期的细分行业，以及对应的行业龙头公司，供投资者朋友参考！（核心投研策略非公开）