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#黄金价格#普通人买点黄金，也会吃原油宝那样的巨亏？( 三 )


从这句话中可以看出 ， 黄金基金相当于二道贩子 ， 投资者通过它凑钱在上海黄金交易所买黄金 。 虽然比直接在交易所购买要多出一份基金的手续费 ， 但因此省了不少麻烦 。
从另一个角度来说 ， 它的投资表现可以看成是95%的黄金现货表现加上5%其他资产的投资表现（一般为现金或货币基金） 。
所以基金的表现与国内黄金价格的表现接近 ， 但也并不完全一致 。 在招募说明书中 ， 易方达黄金etf将目标定为年化跟踪误差控制在 2%以内 ， 注意 ， 是目标 ， 没说一定要实现 。
那么它的风险又有哪些呢？
招募说明书提到的交易时间不一致的风险是这样的：基金的交易时间为9点-15点 ， 且第一天买入后要等到第二天才能卖出；而现货黄金24小时参与交易 ， 因此黄金实时的价格波动就难以反映到基金上 。
5 黄金股
黄金股指的是黄金产业链上游主营黄金采选、冶炼的公司 ， 比如山东黄金、赤峰黄金、紫金矿业等 。
通常 ， 黄金价格波动也会带来黄金股的股价波动 。 道理很简单 ， 黄金涨了之后 ， 黄金公司的金矿比之前值钱；原先高开采成本的金矿封闭了 ， 现在可以重新开采 。
但股票的价格并不只受金价影响 ， 反映的是公司盈利能力 ， 其实是一种风险资产 。
最新的例子是紫金矿业 。
4月27日 ， 紫金矿业发布公告称 ， 其和巴里克黄金在巴布亚新几内亚的合资公司BNL面临着关停风险 。
BNL拥有波格拉金矿（Porgera）项目95%的权益 。 波格拉金矿的采矿权本于2019年8月到期 。 2017年 ， BNL和当地政府签订了延长采矿权的协议 ， 将采矿权延长20年 。
可如今当地政府以波格拉金矿引发了负面的社会、环境和经济效应为由 ， 宣布收回该矿的采矿权 。 （实际上大概是金价涨了 ， 政府觉得卖便宜了要收回） 。
公告发布当日 ， 紫金矿业股价接近跌停 。 这是典型的黄金价格波动与公司股价波动不一致的例子 。
所以结论是不应该投资黄金?
也不是 。
小巴始终觉得 ， 投资一个产品之前需要对这个产品的细节有所了解 。 否则黑天鹅就会不期而至 。
用查理芒格的话说 ， 就是我的剑只传给能挥舞它的人 。 而巴菲特告诫我们的则是：不要借钱 ， 也不要做空 。
本篇作者 | 拾月 | 当值编辑 | 何梦飞
责任编辑 | 何梦飞 | 主编 | 郑媛眉
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