【种植业百科】“下调”将在所难免?,玉米即加速“见顶”

今天到厂车600多辆 , 和昨日比又少200多辆 。
晨间零星有落价及涨价信息传出 , 目前整体看 , 还是稳稳的状态!
风平浪静的玉米行情下 , 藏有什么样的玄机呢?
【【种植业百科】“下调”将在所难免?,玉米即加速“见顶”】高速收费开启在即玉米市场加速见顶
据交通运输部消息 , 经国务院同意 , 从2020年5月6日零时起 , 经依法批准的收费公路恢复收取车辆通行费 。
此前 , 为统筹疫情防控和经济社会发展 , 全国收费公路从2020年2月17日零时起免收车辆通行费 。
结合当下的玉米市场 , 表面上来看高速恢复收费之后 , 玉米外运成本增加 , 从而推动终端玉米价格进一步上行 。
而实际上 , 综合当下玉米市场供需结构的发展趋势 , 上下游的供需预期以及政策粮拍卖落地在即等因素 , 高速免费模式的结束或将引发玉米市场迎来一轮较为明显的调整 , 换句话说 , 进入五月份之后玉米价格或将加速“见顶” 。
总体来看全国玉米市场从月初至今涨幅已经高达100元/吨以上 , 短短一个月的时间 , 如此大的上涨幅度在往年同期实属罕见 。
抛开供需角度来看 , 高速免费模式的结束将直接带动物流运输成本的增长 , 进而推动价格再度上涨 。
而回到供需基本面 , 结合上面所阐述当下终端消费市场对于玉米需求提供的支撑力度着实有限 , 运费成本的上涨或将直接转嫁到产区---那就是销区价格基本不变 , 产区价格下调以抵充运费上涨带来的成本增长 。
东北产区在高速恢复收费之后 , 如果将运费成本转嫁到东北产区的话 , 其现货价格或将面临30-50元/吨的下行空间预期 , 方才能够保证销区玉米价格保持现有的水平 , 维持当下市场的购销状态保持不变 。
一旦此种局面呈现 , 那么对于产区屯粮的贸易商来说 , 阶段性“见顶”或将不可避免 , 在利润尚且可观的状态下 , 其惜售心态势必发生改变---加快售粮 , 落袋为安 。
因此从这个更为客观的角度来看 , 高速收费带来的物流运输成本的增长大概率将转嫁到东北产区 , 进而引发整个东北玉米市场价格迎来一轮下调走势 。 其次我们再来看华北产区 , 目前高速收费模式开启在即 , 相信很多的贸易企业会抓住这个有限的时间窗口来将更多的东北玉米外运到华北地区建库存--相信未来2天这种状态只会愈演愈烈 , 那么对于整个华北玉米市场来说 , 短期内市场供应紧张的状态也将因此有所缓解 , 加之临储玉米拍卖近期也将落地的预期 , 需求终端绝对有理由放缓采购的节奏 , 华北玉米市场价格也将失去上行的动力 。
临储拍卖初期抢粮状态或将续存
不难预见 , 拍卖初期势必呈现往年同期的高溢价高成交的状态 。
虽说这种状态短期内并不会对现货市场形成利空 , 但从供需角度来分析 , 较高的成交率甚至说全部成交就意味着每周200万吨 , 每月就将有近800万吨的玉米流入市场形成供应增量 。
考虑到疫情的影响 , 以及生猪养殖等需求恢复缓慢等因素 , 当下市场的实际需求量会有所下滑 , 如果一直保持高成交甚至全部成交的状态 , 那么就意味着现货市场在短短五个月的时间将有近4000万吨的玉米供应增量 。
在这个前提下 , 市场需求紧张的问题自然就迎刃而解 , 价格自然也就失去上涨的动力 。
反过来 , 如果今年的临储拍卖跟去年如出一辙 , 成交率高开低走 , 那么到了后期低成交率的状态下 , 溢价成交的程度也将大幅削减 。
大胆设想一下 , 如果到了拍卖后期底价成为成交价的“天花板” , 现货价格顺势向下调整也就在所难免 。
(综合整理于网络)
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