江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

「芒格」巴菲特最经典的一次演讲：好生意、你会看到它未来的样子( 八 )


生产风车的公司 ， 绝对是烟头 ， 真的 。 我买的特别便宜 ， 我买的价格只有营运资金的三分之一 。
我们从这笔投资里赚钱了 ， 但是这个钱只能赚一次 ， 不能重复赚 。
买这样的公司 ， 盈利是一次性的 。 投资不能一直这么做 ， 我已经过了那个阶段了 。
我还买过电车公司 ， 各种各样的烟头都捡过 。
在定性方面 ， 我在电话里和对方聊几句 ， 就能把定性因素搞明白 。 我们买入的所有公司 ， 我们花在分析上的时间都只有五分钟、十分钟左右 。
今年我们收购了两家公司 ， 其中GeneralRe是一笔180亿美元的交易 。 我都没去过GeneralRe的总部 ， 希望它不是一家皮包公司 。 （笑）别只有几个人在那边 ， 每个月编一些数字发给我 ， 我从来没去过这家公司 。
ExecutiveJet是一家分享租赁喷气式飞机的公司 ， 我收购它之前 ， 也没去这家公司看过 。
三年前 ， 我为我的家人购买了一项租赁计划中四分之一的服务 。 我体验过这家公司的服务 ， 感觉它发展的相当好 。 我看完它的财务数字 ， 就决定买了 。
一门生意 ， 要是你不能一眼看懂 ， 再花一两个月的时间 ， 你还是看不懂 。
要看懂一门生意 ， 必须有足够的背景知识才行 ， 而且要清楚自己知道什么 ， 不知道什么 。 这是关键 。
我常说的能力圈就是这个意思 ， 要清楚自己的能力圈 。
每个人都有自己的能力圈 ， 重要的不是能力圈有多大 ， 而是待在能力圈的范围之内 。
如果主板中有几千家公司 ， 你的能力圈只涵盖其中的30家 ， 只要你清楚是哪30家 ， 就可以了 。
你要对这30家公司特别了解 ， 不是说你要读很多东西 ， 做很多功课 ， 才能把它们弄明白 。
我年轻的时候 ， 为了熟悉各行各业的公司 ， 做过大量功课 。
我做功课的方法是和菲利普?费雪学的 ， 所谓的“四处打听”的方法 。
我出去调研 ， 和公司的客户聊 ， 和公司的前员工聊 ， 有的时候还和供应商聊 ， 只要能对了解公司有帮助的人 ， 我都找他们聊 。
我总是找业内人士请教 ， 如果我对煤炭行业感兴趣 ， 我会把煤炭公司都跑一遍 。
我问每个CEO：“要是你只能买一家煤炭公司的股票 ， 除了你所在的公司以外 ， 你会买哪家的？为什么？”把得到的信息拼凑起来 ， 经过一段时间 ， 就能把这个行业弄明白 。
特别有意思 ， 每次问关于竞争对手的问题 ， 得到的回答都差不多 。
我会问：“要是你有一颗银子弹 ， 可以用它干掉一个竞争对手 ， 你会干掉谁？为什么？”通过这个问题 ， 能了解行业中的佼佼者是谁 。
任何一个生意 ， 里面都有很深的学问 。 我年轻的时候挑我觉得自己能看懂的公司 ， 下了很大功夫 ， 现在用不着重新做功课了 。
这是做投资的一个好处 ， 不是一出来什么新东西 ， 就一定要跟着学 。 愿意学的话 ， 也可以 。
我的意思是 ， 如果你40年前看懂了箭牌的口香糖生意 ， 今天你还是能看懂这门生意 。
这些东西 ， 不会因为时间的改变 ， 就能变出什么新花样来 。 经过积累 ， 脑子里自然会形成一个数据库 。
有个叫FrankRooney的人 ， 他经营了Melville公司许多年 。
他岳父去世了 ， 留下了H.H.Brown制鞋厂 。 FrankRooney请高盛把这家鞋厂卖出去 。
有一天 ， 他和我的一个朋友在佛罗里达州打高尔夫球 ， 随口和我朋友说到了这件事 。
我朋友说：“你可以打电话问问沃伦 。 ”他打完球之后给我打了电话 ， 我们聊了五分钟 ， 这笔交易就成了 。
但是我早就知道Frank这个人 ， 也了解这门生意 。 我大概了解鞋厂这个生意 ， 所以我能做这个决定 。
在定量方面 ， 我必须决定多少钱合适 。 价钱行就行 ， 不行就不行 。 我从来不谈来谈去 ， 不讨价还价 。


推荐阅读


上一篇：【态度财经】特斯拉股东好难！马斯克发一句话，自家股票市值蒸发1000亿

下一篇：『超级钱吧』为什么大额存单都必须存在银行卡上？