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『中国石油』成功的投资都反人性：现阶段买入十万中石油，持有到10年后，将迎来什么光景？


(本文由公众号越声策略(yslc188)整理 ， 仅供参考 ， 不构成操作建议 。 如自行操作 ， 注意仓位控制和风险自负 。 )
关于中国市场 ， 巴菲特谈论过很多 ， 其中有两句话最为重要：
1、中国市场的估值比美国低 ， 股票更便宜!
2、中国是一个新兴的市场 ， 会有很多人参与到股市 ， 人们会更加投机 。
『中国石油』成功的投资都反人性：现阶段买入十万中石油，持有到10年后，将迎来什么光景？
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反人性投资的故事：
1962年1月1日 ， 沃伦把他全部的11个合伙公司放进了一个筐——巴菲特有限责任合伙公司 。
新公司的净资产为720万美元 ， 他拥有新公司14%的股份 。
砰!砰!砰!1963年11月22日 ， 三声枪响之后 ， 美国总统肯尼迪瘫倒在他豪华专车的座椅上 。 此时的奥马哈 ， 沃伦正在吃午饭 。 当他回到办公室 ， 纽交所已经疯了 ， 股票崩盘 ， 市场在半小时内损失了110亿美元市值 。 接着 ， 交易所紧急休市 。 这是自大萧条以来第一次在交易时间休市 。
同时发生的 ， 还有美国运通公司的丑闻 。 美国运通的一家子公司为了贷更多的款 ， 假装储存了很多豆油 ， 后来却被发现储油罐中装满了毫无价值的海水 。 这一巨大丑闻发生在总统遭刺杀的同时 ， 没能登上报纸头条 。
不过 ， 沃伦一直在关注美国运通 。 丑闻之后的第二周 ， 公司股价直接被腰斩 。 大家都在恐惧中抛售股票 ， 美国运通是否能存活下来成为一个疑问 。 沃伦在思考：美国运通卖的是“信用" ， 它这次的污点是否会影响人们 ， 使大家再也不相信这个名字了?
『中国石油』成功的投资都反人性：现阶段买入十万中石油，持有到10年后，将迎来什么光景？
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于是他开始在奥马哈的餐馆、商店暗中观察 。 他发现大家并未受这次的丑闻影响 ， 还是在刷运通卡 。 据此 ， 沃伦断定美国运通将会活下去 ， 如今低迷的股价是个绝佳的机会 。 他集结可以利用的全部资金 ， 在之后的一年的时间里尽可能的买入美国运通公司 。
这次购买美国运通的股票 ， 沃伦总投入300万美元 。 1966年的两年之后 ， 这些股票值1300万美元 。 他在股价翻倍后逐渐卖出 ， 这笔投资赚了2.5倍 。 此时 ， 他管理的资产超过5000万美元 ， 他的个人净资产超过900万美元 。
『中国石油』成功的投资都反人性：现阶段买入十万中石油，持有到10年后，将迎来什么光景？
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来看看在巴菲特的眼里 ， 现在的中石油到底怎么样?
一、买股票不是买股票 ， 是买公司
那么中石油是不是一家好公司呢?
中石油处于市场垄断地位 ， 并且处于产业链的最上游 ， 试问 ， 哪一个公司经营能离开石油和石油制品呢?
其盈利能力也是不错的 ， 按照国际财务报告准则 ， 2018年 ， 该公司实现净利润525.91亿元 ， 同比大幅增长130.7%;实现每股盈利0.29元 ， 同比增加0.17元 。 2018年 ， 中国石油资本回报率上升 ， 资产负债率和资本负债率合理 ， 分别下降0.6%和2.8%;现金流状况良好 。
从这些数据可以看出 ， 中石油日进利润1.44亿元 ， 盈利能力非常强劲 。
中石油是一家好公司 。
『中国石油』成功的投资都反人性：现阶段买入十万中石油，持有到10年后，将迎来什么光景？
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二、用合理的价格买下好股票
买股票不是买最便宜的股票 ， 而是用合理的价格买下好股票 ， 中石油收盘报4.5元/股 ， 相较于其48块多的最高价 ， 已经跌去了8成多 ， 并且近些年其股价波动并不是很大(相较于大盘或者其他股票的情况) ， 股价已经到了一个相对合理的区间 。
三、足够的安全边际
安全边际怎么理解呢?就是再怎么跌也不会跌倒这个边界值上来 ， 那么现在到了吗?中石油最低价4.5元/股 ， 最高48块多/股 ， 现在4.5元/股 ， 就股价区间来讲 ， 基本现在就处于一个底部的区间 ， 并且有一个数据很有意思 ， 市净率 ， 中石油的市净率只有0.94 ， 是一个被贱卖的股票 ， 什么意思呢?就是中石油明天不干了 ， 清算掉 ， 你还基本能收回你的股本 ， 相较于市面上动辄十几二十的市净率 ， 中石油可是真良心 。


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