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「每日财报」赤子城科技转型“流量+”的另一面：APP生命周期亟需提高

「每日财报」赤子城科技转型“流量+”的另一面：APP生命周期亟需提高
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赤子城科技向“流量+”战略转型前景看好 ， 但仍然存在隐忧
出品|每日财报
作者|逆旅行人
自去年12月31日在港交所敲锣上市以来 ， 赤子城科技(9911.HK)在投资者中是热潮不断 。 最近 ， 一则赤子城科技拟收购全球化开放式社交平台MICO的公告 ， 又将其推向了热潮 。
公告显示 ， 赤子城科技拟将以1亿人民币现金收购MICO8.85%股份 ， 同时认购MICO5000万人民币可转换债券 。 交易完成后 ， 赤子城科技将拥有MICO董事会多数席位 ， 并成为第一大股东 ， 拥有对MICO的控制权 。
这是今年初 ， 赤子城科技正式提出“流量+”战略后 ， 向“流量+社交”方向迈出的第一步 。 也是其上市后的首个资本动作 ， 难怪资本市场如此兴奋 。
时下整个资本市场可以说对赤子城科技是一片看好 ， 想必这除了大家对其这么多年海外发展的不熟悉外 ， 还要归功于其讲故事的能力 。 但故事归故事 ， 事实归事实 。 不管怎样在赤子城科技去年发布的招股书中 ， 我们还是能窥出一些隐忧来 。
APP可替代性高 ， 产品生命周期短
与国内其他APP开发的互联网公司不同 ， 赤子城科技一直瞄准的是海外市场 ， 做的是出海生意 。 公司通过开发的APP矩阵实现流量变现或者获取广告主收入 。 目前 ， 公司的APP矩阵主要包括四个方面 ， 用户系统、健身、媒体娱乐和游戏 ， 用户系统中包括操作系统管理、锁屏、计算器、电池管理等产品 。
如果仔细分析赤子城科技所研发出的这些APP就会发现 ， 这些产品的工具属性较为突出 ， 可替代性高 ， 生命周期短 ， 一般都在12至18个月左右就被市场淘汰 。 之后公司再开发新的替代品 ， 如此往复 。
据招股书显示 ， 2018年和2019年上半年公司上线的约200个APP中 ， 停止运营的有160个 ， 目前还在运营的APP数量为82个 。
值得注意的是 ， 赤子城科技还公布2020年上线的APP生命周期将进一步缩短：用户系统、健身、媒体娱乐的生命周期为6个月 ， 游戏为12个月 ， 这远远低于其他工具类应用、手机游戏的生命周期 。
在《每日财报》看来 ， 对于依赖APP变现和广告收入的赤子城科技而言 ， 不断缩短的APP生命周期将增大公司经营的风险 ， 毕竟APP是否能受到市场接纳存在着较大的不确定性 ， 受欢迎程度也很难预知、差异较大 ， 连带着也会造成日活、月活数据以及变现收入的波动 ， 同时 ， 开发新应用所需的成本也明显高于维护一款老应用所需的成本 。
面对质疑 ， 赤子城科技在接受《每日财报》采访表示：公司在前期发展阶段 ， 产品推出的速度相对较快 ， 拳头产品也以工具类产品SoloLauncher、SoloLocker为主 。 随着公司的发展、产业链条的打通 ， 公司正通过识别优质赛道 ， 不断拓展产品品类 。 未来产品会以内容型产品为主 ， 具有高用户时长、高粘度、高使用频次的特点 。
另外 ， 赤子城科技表示正推行“流量+”战略 ， 以流量生态为基础 ， 向垂直细分领域扩展延伸 。 现阶段 ， 公司发力的主要方向是“流量+游戏”及“流量+社交” 。 例如 ， 在游戏领域 ， 公司前期从轻量级游戏切入 ， 结合市场反馈 ， 增加竞技、增值服务内容 ， 使游戏布局向中重度产品延伸 ， 公司现也在布局重度游戏的研发 。
选择率先发力游戏及社交领域 ， 在赤子城科技看来 ， 首先是出于战略发展层面的考虑 。 游戏及社交产品是对公司现有产品集群的补充 ， 使公司生态版图更加完整 。 同时 ， 游戏及社交产品的高变现效率可以提升公司流量生态价值 ， 进一步刺激公司营收增长 。 其次 ， 游戏及社交领域本身便拥有极大的市场规模 ， 在这两个领域 ， 公司将有很大的增长空间 。
接下来 ， 公司对《每日财报》表示将不断优化现有产品线 ， 将爆款产品做多、做大 ， 使其越来越难被替代和模仿 ， 巩固自身壁垒 。 赤子城希望 ， 未来 ， 在全球前二十的产品榜单中 ， 将会持续有公司的产品出现 。 并表示在成本方面 ， 因前期积累了较丰富的开发经验 ， 且迭代速度较快 ， 公司中台系统可以极大降低研发成本 ， 提高代码的复用率 。 对于全新产品序列 ， 公司研发会有一定的投入 ， 但也会做好成本的把控 。
另外一点受指摘的是研发投入并没有想象地高 。 赤子城科技2016年、2017年、2018年和2019年上半年的研发开支分别为260万元、1150万元、1750万元和950万元 ， 营业收入则分别为1.37亿元、1.82亿元、2.77亿元和1.84亿元 ， 占比低至1.9%、6.3%、6.3%和5.2% 。 研发团队共79人 ， 其中负责人工智能引擎SoloAware的仅5人 。
8亿用户的存疑和换量合作的模糊性
不管怎样 ， 赤子城科技最让人惊讶的地方还是其自称的近8亿用户 ， 要知道目前国民APP微信的总用户数才为11.51亿 。 至2019年底 ， 全球人口总数接近77.5亿 。 也就是说 ， 赤子城的用户超过全球总人口的10% ， 一个新的全球互联网巨头正在冉冉升起？
因此有市场人士称 ， 赤子城科技号称的8亿用户 ， 并非一款产品的用户数 ， 而是多款产品累加的结果 。 那么 ， 这也就出现了一个问题 ， 即赤子城科技的用户数 ， 除去重复用户后 ， 剩下的用户又能使多少呢？


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