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『国际金融报』科创板“百家宴”( 二 )



符合三率标准的科创板公司 数据来源：IPO日报整理
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平均发行市盈率58.75倍
科创板与非科创板还有一些不同 ， 比如在发行市盈率方面便有明显的区别 。
IPO日报统计 ， 截至2020年4月29日 ， 2016年起共有944家非科创板企业上市 ， 其中702家（占74.36%）的发行市盈率处于22.9倍-23倍范围内 ， 只有8家企业的新股发行市盈率超过了23倍 ， 这一比例仅为0.85% 。
而100家科创板上市公司除三家亏损企业外 ， 剩余97家平均发行市盈率为58.75倍 ， 只有中国通号和广大特材的发行市盈率低于24倍 。
在此背景下 ， 科创板的破发率比非科创板高一些 。
截至2020年4月29日 ， 100家科创板上市公司中有13家公司有过破发现象 ， 破发率为13% 。 而2019年起上市的177家非科创板公司中有17家破发 ， 其破发率为9.6% 。
北京大学经济学院教授吕随启对IPO日报表示 ， 可能是部分股票技术含量不足 ， 业绩支撑不够 ， 高市值已经透支了未来的成长性 ， 且估值过高 ， 所以经历了价值回归 。
『国际金融报』科创板“百家宴”
本文插图

科创板破发公司摘要 数据来源：IPO日报整理
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6家券商收获大
这100家公司能成功登陆科创板 ， 也离不开中介机构的帮助 。
保荐机构方面 ， 保荐公司数量在5家以上（联合保荐算0.5家）的保荐机构共有6个 ， 它们分别是中金公司、中信建投、中信证券、广发证券、国信证券、国泰君安 ， 保荐公司数量分别为14家、10.5家、9家、6家、6家、5.5家 。
保荐机构摘要 数据来源：IPO日报整理
会计师事务所方面 ， 也是有6个会计师事务所参与公司数量在5家以上 ， 它们分别是立信会计师事务所、天健会计师事务所、容诚会计师事务所、致同会计师事务所、安永华明会计师事务所、信永中和会计师事务所 ， 参与公司数量分别为22家、20家、11家、6家、6家、5家 。
可以看出会计师事务所的头部效应比保荐机构更明显 。 前三会计师事务所包揽了53%的公司 ， 而前三保荐机构只有33.5% 。
『国际金融报』科创板“百家宴”
本文插图

会计师事务所摘要 数据来源：IPO日报整理
无巧不成书 ， 律师事务所参与公司数量在5家以上的也是6个 ， 它们分别是北京市君合律师事务所、北京市中伦律师事务所、上海市锦天城律师事务所、北京德恒律师事务所、国浩律师(上海)事务所、北京市金杜律师事务所 ， 参与公司数量分别是10家、9家、7家、6家、6家、5家 。 其头部效应最弱 ， 前三律师事务所只有22% 。
『国际金融报』科创板“百家宴”
本文插图

律师事务所摘要 数据来源：IPO日报整理
【『国际金融报』科创板“百家宴”】 采访人员 邹煦晨


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