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「证券」中泰证券申购推迟，发行市盈率高于同行业，原发行价有破发之虞？一季度营收行业排名第十

「证券」中泰证券申购推迟，发行市盈率高于同行业，原发行价有破发之虞？一季度营收行业排名第十
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财联社（北京 ， 采访人员 高云）讯 ， 中签率预计"第二高"的新股申购推迟！
4月28日 ， 中泰证券公告称 ， 原定于4月28日举行的网上路演推迟至5月19日 ， 原定于4月29日进行的网上、网下申购将推迟至5月20日 。
中泰证券原定发行价格（4.38元/股）所对应的发行市盈率为43.28-48.08倍 ， 高于行业最近一个月39.83倍的平均静态市盈率 。
公司称 ， 存在未来估值水平向行业平均市盈率回归 ， 股价下跌给新股投资者带来损失的风险 ， 依据相关规定推迟了本次新股发行时间 。
此外 ， 公司预计2020年1季度的营业收入为23.29亿元至25.92亿元 ， 较上年同期变动幅度为-13.61%至-3.86%；预计归属于母公司股东的净利润为6.40亿元至8.11亿元 ， 较上年同期变动幅度为-25.41%至-5.48% 。
与已经发布了一季报的27家券商相比 ， 中泰证券营收排名第10名 ， 净利润排名第9名 。
原定发行价或存"破发"风险
4月28日 ， 中泰证券公告称 ， 公司此前与保荐机构和联席主承销商经过协商 ， 确定本次发行价格为4.38元/股 ， 对应发行市盈率43.28-48.08倍 。
截至4月23日（T-4日） ， 中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为39.83倍 。
公司表示 ， 由于本次发行价格对应的市盈率高于行业最近一个月平均静态市盈率 ， 存在未来发行人估值水平向行业平均市盈率回归 ， 股价下跌给新股投资者带来损失的风险 。 根据《关于加强新股发行监管的措施》等相关规定 ， 发行人和联席主承销商将在网上申购前三周内在相关媒体连续发布投资风险特别公告 ， 公告的时间分别为4月28日、5月6日和5月12日 。
由此 ， 中泰证券原定于4月29日进行的网上、网下申购将推迟至5月20日 ，并推迟刊登发行公告 。 原定于4月28日举行的网上路演推迟至5月19日 。
一季度营收净利双降 ， 营收行业排名第十
公司一季度经营情况已经披露 。 公司预计2020年1季度的营业收入为23.29亿元至25.92亿元 ， 较上年同期变动幅度为-13.61%至-3.86%；预计归属于母公司股东的净利润为6.40亿元至8.11亿元 ， 较上年同期变动幅度为-25.41%至-5.48%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为6.36亿元至8.07亿元 ， 较上年同期变动幅度为-25.61%至-5.61% 。
公司一季度业绩在行业处于什么水准呢？至4月29日午间 ， 已有27家券商公布了一季报 ， 整体来看 ， 17家券商业绩下滑 ， 占比超六成 ， 头部券商普遍业绩滑坡 。
根据中泰证券一季度业绩预计情况 ， 公司一季度营收在这28家券商（涵盖中泰证券）中排名第十名 ， 营收增速排名靠后 。
营收排名前十的分别是中信证券（128.52亿）、海通证券（69.86亿）、中国银河（55.88亿）、广发证券（53.88亿）、招商证券（48.86亿）、中信建投（43.82亿）、国信证券（41.16亿）、兴业证券（36.10亿）、光大证券（28.18亿）、中泰证券（23.29亿至25.92亿） 。
中泰证券一季度净利润在28家券商排名第9名 ， 净利润增速排名在11名开外 。
前十名分别为中信证券（40.76亿）、海通证券（22.83亿）、广发证券（20.71亿）、中信建投（19.51亿）、招商证券（17.98亿）、中国银河（17.54亿）、国信证券（14.24亿）、光大证券（11.04亿）、中泰证券（6.40亿至8.11亿）、红塔证券（4.84亿） 。
中泰证券2019年全年营业收入为99.68亿元 ， 同比增长41.89%；归属于母公司股东的净利润为22.81亿元 ， 同比增长126.04% 。 期末总资产为1,475.64亿元 ， 净资产为339.81亿元 。
从具体业务来看 ， 经纪业务手续费净收入24.25亿元 ， 同比增长 23.36% ， 主要是由于2019年股基日均交易量同比增长53.61%；投行业务手续费净收入11.37亿元 ， 同比增长 58.87% ， 主要是由于2019年股债主承销规模同比均大幅增长；公允价值变动收益为7.70亿元 ， 同比增加6.88万元 ， 主要是由于受A股走势回稳、债市利率震荡下行的影响 ， 股票、债券价格上升 。 随着 A 股走势回稳 ， 信用业务减值风险得以缓解 ， 信用业务减值损失同比明显减少 。


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