『投中网』瑞幸只有死路一条吗？，被中国“超级监管机构”盯上( 二 )
长臂管辖权（long-armjurisdiction） ， 最早是美国民事诉讼中的一个概念 ， 指地方法院将管辖权延伸至域外（指州外乃至国外）的被告 。 当长臂管辖权延伸至国外时 ， 对长臂管辖权的制约在本质上是国际法的概念 ， 以及一国不应在另一国领土上行使国家权力的原则 ， 除非有某些公认的例外 。
中国证监会为何在此时设置“长臂管辖”机制？
在4月23日 ， 有报道称 ， 美国证券会就向中国证监会发函 ， 就双方配合对瑞幸咖啡进行彻查一事进行沟通 。
中国监管机构在海外上市的中概股层面是被动还是主动介入？
律师董毅智告诉投中网 ， 这两年中国在整个资本市场的监管上采取积极的态度 ， 主动去介入这个市场 。 “这与我们整个资本市场发展的阶段有关系 ， 也和这两年的国内、国际的大环境有关系 ， 尤其是国外有一种流行的说法是去中国化 。 ”
在全球市场资本开放的大前提下 ， 瑞幸事件也许会导致全球投资者及投资机构对中概股重新定价 ， 甚至质疑所有中资企业的商业信用 。 “包括在A股市场和港股市场的上市公司 ， 会激化国际上某些势力去中国化的趋势 ， 因此尊重市场 ， 尊重规律 ， 合法合规才是企业及企业家成功的底线 。 ”董毅智称 。
瑞幸的罪与罚：会否遭遇顶格处罚？
在中美监管都出手的情况下 ， 重罚是必然的 。 美方的惩罚成都可参照“安然事件”——美股最著名的财务造假案：
1、被美国证监会罚款5亿美元 ， 公司股票停止交易 ， 公司破产 。
2、会计师事务所安达信因帮助安然公司财务造假 ， 被判处妨碍司法公正罪后宣告破产 。
3、花旗集团、摩根大通、美洲银行三大投行因涉嫌财务欺诈被判有罪 ， 分别被罚20亿、22亿和6900万美元 。
所以和瑞幸上市相关联的一种机构可能都避免不了被调查 。 腾讯新闻《一线》报道援引知情人士称 ， 在过去三周 ， 证监会国际部牵头 ， 联合了多个部门 ， 对“瑞幸事件”做了大量调查工作 。 目前处罚方案还在讨论中 ， 处罚力度可能超过市场想象 。 具体惩罚待证监会调查完毕 ， 再与美国证监会做出结果 。
那么瑞幸走向会如何?
在美国,摘牌是常态化的现象 ， 这并不意味着瑞幸就不用承担责任 。
董毅智告诉投中网 ， 瑞幸随时可能退市 ， 可能会被退到粉单市场 ， 诱发因素既可能是被监管层要求 ， 有可能是公司自行要求 。
粉单市场 ， 指的是为选择不在美国证券交易所或NASDAQ挂牌上市、或者不满足挂牌上市条件的股票提供交易流通的报价服务 。
在粉单市场报价的是那些“未上市证券(UnlistedSecurities)” ， 具体包括：
一、由于已经不再满足上市标准而从NASDAQ股票市场或者从交易所退市的证券；
二、为避免成为“报告公司”而从OTCBB退到粉红单市场的证券；
三、其它的至少有一家做市商愿意为其报价的证券 。
眼下 ， 粉单交易市场已被纳入纳斯达克最底层的一级报价系统 ， 是美国柜台交易(OTC)的初级报价形式 ， 按上市报价要求高低依次为：NASDAQOTCBB粉单 。
但在美国证券交易实务中 ， 粉单市场里交易的股票 ， 大多是因公司本身无法定期提出财务报告或重大事项报告 ， 而被强制下市或下柜 。
因此 ， 投资人通常称这种公司为“空头”或“空壳”公司 ， 该类股票为“垃圾股票” 。
那么被卷入的投资者又会如何？
中国的投资者们会怎么样？
浙江裕丰律师事务所厉健告诉投中网 ， 瑞幸在美国或将面临行政处罚、刑事制裁、投资者巨额集团诉讼的严重后果 ， 但在国内是否会受到制裁还有待进一步观察 。
他同时还表示 ， 由于瑞幸咖啡公司注册在开曼群岛 ， 总部在厦门 ， 股票在美国上市 ， 中国投资者不能依据中国《证券法》和最高法院证券虚假陈述司法解释起诉索赔 。
美国汇盛金融首席经济学家陈凯丰则告诉投中网 ， 之后会有很多（相应地）监管工作出台 。
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