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『南方都市报』中国银行“原油宝”挂钩的CL是什么？14点28分是关键节点？( 二 )


CME clearprot：CL
清算所（clearing）：CL
TAS：CLT
TAM：CLS
上市合约：
本年和未来10年的月度合约；以及2个额外的连续月份的合约 。
在本年12月合约终止后 ，上市新一年的月度合约和2个额外的连续月份合约 。
结算方法：可交割
交易终止：当前交割月份的交易须在交割月前一个月的25日之前的第3个营业日终止 。 若该月25日不是营业日 ， 则交易须在25日前一个营业日之前的第3个营业日终止作日终止 。
以市价或结算价交易规则交易
（1）以市价交易TAS（Trading at Settlement）：以结算价交易（TAS）必须遵守规则524.A的规定 。 TAS产品将以0为“基价”来建立价差 ， TAS结算价格等于基础期货合约月份的每日结算价格加上或减去TAS交易价格 。
（2）TAM（Trading at Marker ）：TAM 交易类似于现有的 TAS 交易 ， 允许交易各方以未知的价差交易 。 TAM 交易将使用标记价格（Marker Price） ， 而TAS 交易使用交易所为适用的合约月确定的结算价 。
结算程序：https://www.cmegroup.com/confluence/display/EPICSANDBOX/NYMEX+Crude+Oil
头寸限制：
交易所规则手册：https://www.cmegroup.com/content/dam/cmegroup/rulebook/NYMEX/2/200.pdf
大宗最小限制：https://www.cmegroup.com/clearing/trading-practices/block-trades.html#nymexComexProducts
交割限制或熔断：https://www.cmegroup.com/clearing/trading-practices/block-trades.html#nymexComexProducts
供应商报价代码：https://www.cmegroup.com/tools-information/vendorSymbol.html
交割程序：交割应根据船上交货价或离岸价（Free-on-board ， F.O.B） ， 并可使用俄克拉荷马州库欣的任何管道或存储设施连接诶Enterprise 库欣存储或Enbridge库欣存储 。
交割期：（A）交割须不早于交割月的第一个日历日 ， 且不迟于交割月的最后一个日历日进行 。 （B）卖方有责任确保其原油凭证（适用情况下包括每一批特定国外原油流）依照普遍接受的管道调度惯例 ， 从交割月的第一天开始在俄克拉荷马州库欣按比例流动 。 （C）所有权转让——卖方须在收到付款时向买方提供管道通行证、任何其他数量证明及所有相关文件 。 在通过电报或其它相关文件形式交割时 ， 卖方须提供所有权转让的初步确认 。
交割等级及质量：请参见规则手册第200章
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结算价格：关键时点为14:28:00和14:30:00
那么 ， 结算价格如何区分呢？
南都采访人员获悉 ， CME两种交易方式 。 一是以市价交易TAS（Trading at Settlement） 。 根据规定 ， 以结算价交易（TAS）必须遵守规则524.A的规定 。 TAS产品将以0为“基价”来建立价差 ， TAS结算价格等于基础期货合约月份的每日结算价格加上或减去TAS交易价格 。
另一种则是TAM（Trading at Marker ） 。 TAM 交易类似于现有的 TAS 交易 ， 允许交易各方以未知的价差交易 。 TAM 交易将使用标记价格（Marker Price） ， 而TAS 交易使用交易所为适用的合约月确定的结算价 。
值得关的是 ， 南都采访人员查阅CL期货每日结算程序获悉 ， CL的结算价是由CME Globex结算时间段的交易活动所界定 。 结算时间段指的是有效月份的美东时间14:28:00至14:30:00 。
此外 ， CME对到期合同的最终结算计算进行严格的规定 。
如何界定结算价格？
有效月份指的是上市月份合同月份中最接近的月份 。 从现货月份到期前两个工作日开始生效 ， 活跃月份变为非活跃月份 。 例如; 如果现货月份在周五到期 ， 则下一个上市合约将被视现货月份到期前的周三为有效月份 。
第1层：如果在美国东部时间14:28:00和14:30:00之间在Globex上进行了交易 ， 则活动月份结算为交易量加权平均价格（VWAP） ， 四舍五入到最接近的可交易报价 。


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