巴菲特：时代终结了！巴菲特20天第3次大败：血本无归
时代终结了！巴菲特20天第3次大败：血本无归
随着新冠疫情在全球的持续蔓延 ， 波音公司走到了危险时刻 ， 股价暴跌七成 ， 市值不及茅台的三分之一 。 作为世界最大的航天器制造商 ， 与欧洲空客瓜分全球民航飞机市场的波音公司 ， 旗下雇佣10万人 ， 每年70%的收入会转移给超过17000家供应商 ， 间接养活了上千万人 。 目前波音正在寻求600亿美元的美国政府救助 ， 同时还宣布将暂停向股东派发股息 ， 直到另行通知 。
全球经济压力与旅行限制的双重冲击之下 ， 航空业陷入了前所未有的危机之中 。 “股神”的加持也未能阻止航空股一路下跌 。 最擅长在企业穷途末路时入市的股神巴菲特 ， 在2月27日美股大跌时 ， 宣布抄底买入航空股 ， 以每股46美元买入了97.6万股达美航空 ， 然而短短一月股价就惨遭腰斩 。 巴菲特在4月2日以每股22美元完成减持1300万股达美航空 ， 抄底这一笔亏损约为2300万美元 。
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美国在长达11年的牛市后终于转熊了 ， 并且出现迅速暴跌 ， 全球资本市场哀嚎遍野 。
越是在这个时候 ， 投资者越是迷茫 ， 真的需要一个指路明灯 ， 给投资者吃上一个定心丸 ， 投资关键就是不能乱了方寸 ， 否则将会一败涂地 。
巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦的动作 ， 或许是全球投资者关注的一个动向 ， 股神的一举一动牵动了投资者的神经 ， 他不仅仅是伯克希尔哈撒韦自己的投资策略 ， 还可能一窥股神的投资逻辑 ， 对于崇尚价值投资者来说 ， 都具备很大的参考意义 。
然而 ， 对于2020年以来 ， 尤其是新冠肺炎全球爆发 ， 美国引爆的时候 ， 伯克希尔哈撒韦的投资显得漏洞百出 ， 失误可以说是接二连三 ， 当然了 ， 那些巴菲特的忠实粉丝们可能有不一样的看法 ， 比如但斌表示 ， 近期“这一番操作是巴菲特继任两位投资人中的某一位做的 ， 不是巴菲特本人的决策 。 ”
实际情况咱们当前不得而知 ， 咱们只能姑且把这些失误记在巴菲特头上 ， 谁让他是伯克希尔哈撒韦的灵魂人物呢？
如果这些接二连三的“操作失误”是他的“继任投资人”所为的话 ， 那咱家真的说 不看好他的继任者 ， 至少是在当前来看 ， 学习巴菲特仅仅是停留在“照猫画虎”阶段 ， 并未学到股神的精髓！
咱家为啥说伯克希尔哈撒韦的投资失误 ， 接二连三呢？
首先 ， 对石油股的判断
这个问题咱们聊过 ， 在2019年第三季度、第四季度连续两个季度买入西方石油 ， 当然了 ， 依照每次经济周期来看 ， 经济周期末端大宗商品有可能会出现一波像样的行情 。
这是普通研究经济周期的投资者 ， 都会思考到的问题 。
而巴菲特作为投资界的老手 ， 对于经济周期的判断非常娴熟 ， 最明显的案例就是在美股2019年大涨一年的时间里 ， 伯克希尔哈撒韦手握超过千亿美元现金 ， 并且在2020年2月份巴菲特致股东的信发布后 ， 美股便展开熊市了 。
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也就是说对这一轮经济周期结束 ， 股神早有预判 ， 并且判断得十分精到 。
而在第三季度、第四季度布局的石油股票 ， 西方石油却大跌眼镜 ， 西方石油从1月份的46.79美元跌至近期低位9美元 ， 区间最大跌幅80.7%！
很显然 ， 这是一笔非常糟糕的投资 ， 尽管伯克希尔哈撒韦持有西方石油仓位并不重 ， 都进入不了前20大持仓股 ， 而对于这种下跌空间巨大的失误 ， 简直是不可原谅的 。
作为财经领域的观察者 ， 咱家也在思考这一问题 ， 本轮国际油价为啥没有像过去经济周期结束前来一波牛市呢？
比如 ， 2008年美国金融危机 ， 国际原油同样创出了147美元/桶的高价 ， 而这一次尽管美股长达11年的牛市 ， 国际原油并未出现牛市！
真正原因在哪里？
抛开这次让人猝不及防的新冠肺炎因素 ， 从内因思考：
一个原因是 ， 2020年与2007年的原油市场发生了重大变化 ， 曾经美国是全球第一大石油进口国 ， 随着美国页岩气革命 ， 按照特朗普的说法2019年美国原油已经达到了供需平衡 ， 也就是说他们基本满足了自给自足！
作为全球第一大经济体 ， 曾经的原油第一大进口国 ， 突然供需发生了如此重大改变 ， 势必影响到了国际原油的供需格局 ， 原油的基本面发生了重大变化 。
另一个原因是 ， 全球经济并未出现过热 。
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本轮经济周期与上一轮经济周期本质不同 ， 2007年全球经济过热的情况发生 ， 而这一次2019年的时候 ， 全球市场来看 ， 只有美国经济相对亢奋 ， 欧洲经济疲软 ， 英国脱欧 ， 德国负利率；亚洲日本负利率 ， 中国、印度增长中规中矩 ， 根本无法跟2007年相比 。
也就是说从全球经济的基本面来看 ， 并未出现过热 ， 甚至早已经开始衰退 ， 需求不足 ， 想在这样一个经济周期末端出现“全球性通胀”、“大宗商品牛市” ， 还是有点不现实的！
而对于宏观经济的判断 ， 巴菲特可以说是非常老道的 ， 这一次对石油股的小小偏差 ， 是不是也是“继任投资人”所为？
美东时间4月3日 ， 伯克希尔·哈撒韦方面向SEC(美国证券交易委员会)提交了相关文件 ， 于近日卖出了部分达美航空和西南航空股票 。
伯克希尔·哈撒韦以约3.14亿美元的价格出售了近1300万股达美航空股票 ， 并以约7400万美元的价格出售了约230万股西南航空的股票 。
这一次又是明显的失误 ， 因为按照巴菲特过去的一贯投资风格 ， 主动“买套” ， 分批买入是其一贯手法 。
2月27日 ， 股神以均价46美元左右增持97万股达美航空的消息不胫而走 ， 各大媒体纷纷报道 ， 而对于航空股很多投资者可能又跃跃欲试 ， 摩拳擦掌了！
而当前 ， 达美航空股价被腰斩 ， 却又传来巴菲特减持的消息 ， 并且是大幅减持 ， 不仅减持了达美航空 ， 也减持了西南航空 ， 也就是说 ， 伯克希尔哈撒韦 ， 很显然否定了2月份加仓的动作 ， 看淡航空股了 ， 前后为啥差别这么大？
咱们看这两个时间点 ， 2月24日 ， “股神”沃伦·巴菲特接受了CNBC采访时表示 ， “对人类来说 ， 重大的流行病爆发是件可怕的事情 ， 但我认为这不应该影响到你对股票的投资 。 ”
对于2月份或者说2月底的股神来说 ， 尽管认为新冠肺炎对投资有影响 ， 但依然认为影响不大 。
包括对石油的投资 ， 对航空股的投资 ， 都是认为在可控范围内的 ， 中规中矩 ， 而随着新冠肺炎在美国爆发 ， 最新数据显示美国新冠肺炎确诊病例超过30万 ， 并且成为世界疫情的震中 ， 而早在几日前 ， 特朗普总统就宣称 ， 美国能将死亡病例控制在10万以内 ， 就非常不错了！股神的伯克希尔哈撒韦公司的投资策略 ， 也不得不做出调整了！
【巴菲特：时代终结了！巴菲特20天第3次大败：血本无归】航空股 ， 股神因为疫情减仓 ， 这基本上是毋庸置疑的 ， 子曰：临事而惧 ， 好谋而成 。 巴菲特因为新冠肺炎投资方面的反复修正 ， 只能说明一个问题 ， 那就是当初他像大多数美国人那样 ， 藐视了新冠肺炎的威力！尤其是新冠肺炎在欧美国家显现的威力！
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