江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

[货币]知其然，更要知其所以然！达里奥万字长文剖析货币、信贷和债务的相互关系( 二 )


这就是现在的世界上正在发生的事情：风险储蓄即将耗尽 ， 以及债务违约的风险 。 有能力这样做的政府正在印钞 ， 以帮助减轻债务负担 ， 并帮助为以本国货币计价的开支提供资金 。 但这将削弱本国货币 ， 提高本币的通胀水平 ， 以抵消需求减少和被迫出售资产所造成的通货紧缩 ， 而那些资金紧张的国家就不得不筹集现金 。
货币是什么？货币本质上是一种交换媒介 ， 也可以用来储存财富 。
不言而喻 ， "交换媒介"指的是可以用来买东西的工具 。 而所谓财富储备 ， 指的是在获取和消费之间储存购买力的工具 。 最合理的方式显然就是把钱存起来 ， 以备不时之需 ， 但人们往往不愿意持有货币 ， 而总想把货币兑换成他们想买的东西 。 这就是信贷和债务发挥作用的地方 。
当出借人放贷时 ， 他们认为收回的钱会比本身持有的钱购买更多的商品和服务 。 如果做得好 ， 借贷者就能有效地使用这些钱并获得利润 ， 进而偿还贷款并保留一些额外的钱 。 当贷款尚未偿还时 ， 它是贷款人的资产 ， 也是借款人的负债 。 当钱被偿还时 ， 资产和负债就消失了 ， 这种交换对借方和贷方都有好处 。 他们从本质上分享了这种生产性贷款的利润 。 整个社会也得益于这种机制所带来的的生产力提高 。
因此 ， 重要的是要意识到：
1.大多数货币和信贷（尤其是现存的法定货币）没有内在价值
2.会计系统 ， 它只是日记可以很容易地改变
3.系统的目的是帮助有效地分配资源以便生产力增长
4.该系统会周期性崩溃 。 所有的货币不是被摧毁就是贬值 ， 财富随之发生大规模转移 ， 对经济和市场产生巨大影响 。
更具体地说 ， 货币和信贷系统并没有完美地运转 ， 而是在循环中改变货币的供应、需求和价值 ， 在上升时产生富裕 ， 在下降时产生重组 。
基本面虽然货币和信贷与财富有关 ， 但它们不是财富 。 因为金钱和信用可以买到财富 。 一个人拥有的货币、信贷和财富看起来几乎是一样的 。 但是 ， 一个人不能仅仅通过创造更多的货币和信贷来创造更多的财富 。 为了创造更多的财富 ， 一个人必须更有生产力 。 货币和信贷的创造与财富（实际的商品和服务）的创造之间的关系经常被混淆 ， 但它是经济周期的最大驱动力 。
一般来说 ， 货币和信贷的创造与商品、服务和投资资产的数量之间存在正相关关系 ， 因此很容易混淆 。 当人们有更多的钱和信贷时 ， 他们就会想消费更多 。 从某种程度上说 ， 消费增加了经济生产 ， 提高了商品、服务和金融资产的价格 ， 这可以说是增加了财富 ， 因为拥有这些资产的人在我们衡量财富的方式下变得"更富有" 。
然而达里奥指出 ， 这种形式的财富增加更像是一种幻觉 。 原因有二：推动价格和生产上升的信贷必须偿还；事物的内在价值并不会增加 。 举个例子 ， 如果你有一套房子 ， 政府创造了大量的货币和信贷 ， 你的房子的价格会上升 ， 但它仍然是原来的样子 。 你的实际财富没有增加 ， 只是你计算出来的财富增加了 。 同样地 ， 如果政府创造了大量的货币和信贷 ， 用于购买商品、服务和金融资产（如股票、债券和房地产） ， 那么你计算所得的财富数量就会增加 ， 但实际财富仍将保持不变 。 换句话说 ， 用一个人所拥有的市场价值来衡量他的财富 ， 会给人一种财富变化的错觉 ， 而这种变化实际上并不存在 。 重要的是 ， 货币和信贷在发放时具有刺激作用 ， 而在必须偿还时却令人沮丧 。 这就是货币、信贷和经济增长如此具有周期性的原因 。
为了控制市场和整体经济 ， 货币和信贷的成本和可获得性各不相同 。 当经济增长过快 ， 他们想要放缓增长速度时 ， 就会减少货币和信贷投放 ， 导致两者都变得更加昂贵 。 这鼓励了人们充当贷方而不是借钱和消费 。 当经济增长太少 ， 央行想要刺激经济时 ， 他们就会让货币和信贷廉价而充足 ， 从而鼓励人们借贷、投资和/或消费 。 货币和信贷的成本和可用性的这些变化也会导致商品、服务和金融资产的价格和数量的涨跌 。 但是 ， 银行只能在其产生货币和信贷增长的能力范围内控制经济 ， 而它们这样做的能力是有限的 。


推荐阅读


上一篇：『北向』北向资金偏好观察：4月扭负为正 月内净流入近500亿

下一篇：「区块」区块链服务网络BSN正式商用启动