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#中信证券#合并传闻泛起，打造航母级券商应提上议事日程，具有积极意义


日前 ， 有关中信证券与中信建投证券整合的消息开始在市场上流传 ， 也引发了投资者的关注 。 受此影响 ， 两家券商股价均出现异动 。 其中 ， 中信建投股价一度触及涨停 ， 尾盘两券商均以上涨报收 。 但对于整合的消息 ， 中信证券与中信建投分别发布了澄清公告 ， 两券商均表示 ， “没有应披露而未披露的消息” 。
#中信证券#合并传闻泛起，打造航母级券商应提上议事日程，具有积极意义
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【#中信证券#合并传闻泛起，打造航母级券商应提上议事日程，具有积极意义】

中信证券与中信建投证券虽然是两家不同的券商 ， 但却颇有渊源 。 中信证券曾是中信建投的大股东 ， 后按照“一参一控”监管要求 ， 中信证券转让了大部分中信建投股份 ， 目前还持有中信建投5.01%的股份 ， 位居第四大股东 ， 且中信系合计持有中信建投9.61%的股权 。 因此 ， 市场传闻中信证券与中信建投整合亦似乎不无道理 。
而且 ， 从中信证券本身而言 ， 亦常常有整合并购之举 。 此前 ， 中信证券先后成功并购过万通证券、华夏证券、金通证券、里昂证券 ， 去年又将广州证券成功收入麾下 。 在上市前 ， 中信证券与当时的长江证券处于同一起跑线上 ， 但通过多次并购 ， 不仅实现了做大 ， 也实现了做强 ， 如今已位居头部券商行列 ， 也将长江证券远远地抛在后面 。
实际上 ， 除了中信证券与中信建投证券整合的消息外 ， 市场上亦有国泰君安与海通证券、申万宏源与银河证券合并的传闻 ， 而这四家券商都是综合排名前10的券商 ， 这样的传闻无疑也非常具有“爆炸性” 。
#中信证券#合并传闻泛起，打造航母级券商应提上议事日程，具有积极意义
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国内券商行业间的整合、收购等早已出现 ， 除了中信证券外 ， 早期有国泰证券与君安证券、申银证券与万国证券的整合 ， 此后申万证券又与宏源证券合并 。 近年来 ， 华创证券成为太平洋证券第一大股东、天风证券收购恒泰证券等 ， 都是券商行业整合收购的案例 。 而通过整合收购 ， 相关券商实力、规模往往都得到提升 。
作为中介机构 ， 券商又与会计师事务所、律师事务所以及资产评估机构等有所不同 ， 这也是由其自身的特性所决定的 。 券商行业虽然也不乏像中信、银河、国泰君安等头部券商 ， 但至今为止也没有一家航母级的券商 ， 没有一家券商在行业中拥有绝对的优势 。 客观上讲 ， 这也是国内券商行业发展的一大短板 。
此次市场出现中信证券与中信建投 ， 以及其他头部券商合并的传闻虽然被证伪 ， 但其实也暴露出一个客观现实 ， 那就是国内券商行业还没有一家航母级的券商 。 个人则以为 ， 打造我国的航母级券商也应该提升议事日程了 。
随着今年4月1日券商行业外资持股比例限制取消 ， 今后更多合资、外商独资券商出现将是不争的事实 。 目前已有多家外资控股的券商已经获得证监会的批准 ， 排队等待审批的更多 。 这也意味着 ， 今后券商行业的竞争更加激烈 ， 中小券商的生存压力无形中大幅增加 。 反过来 ， 将倒逼国内券商的整合与兼并 ， 通过抱团取暖 ， 在做大规模 ， 占据更多市场份额的同时 ， 也增强自身的竞争能力与抗市场风险能力 。
打造航母级的券商 ， 客观上讲 ， 也是券商行业自身发展的需要 。 目前国内券商多达百余家 ， 但同质化竞争的现象严重 。 虽然不同券商所持有业务牌照或许不同 ， 但都无法摆脱自营、经纪、投行、资产管理等业务范畴 。 业务同质化的现象 ， 既不利于行业本身的发展 ， 也不利于券商做大做强 。
打造航母级券商 ， 也是国内券商走出去的需要 。 在越来越多外资券商进入国内市场的同时 ， 国内券商也需要走出去 。 由于我国资本市场诞生时间不长 ， 在全球影响力有限 ， 国内券商走出去的难度是可想而知的 。 既需要资金实力 ， 也需要投研能力 ， 同时还需要影响力 ， 如此才可参与全球市场的竞争 ， 以争夺话语权 ， 而一般的券商显然难当此任 。


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