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「私募」六成亏损!明星私募一季度遭遇滑铁卢 聚焦三大投资要点

受疫情扩散、海外市场波动等多因素影响 ， 今年一季度A股市场主要股指宽幅震荡 ， 投资难度较2019年显著加大 。 在此背景下 ， 第三方机构的监测数据显示 ， 今年一季度 ， 六成国内股票私募产品处于亏损状态 。 一些明星私募机构在今年前三个月也遭遇了业绩滑铁卢 。
一季度六成股票私募亏损
私募排排网数据显示 ， 受市场外部环境超预期变化、投资者情绪大起大落等因素影响 ， 今年以来国内股票私募机构业绩出现显著分化 。 今年一季度 ， 该机构监测的9371只成立满3个月的股票私募基金平均收益率为-1.68% 。 其中 ， 正收益产品数量为3823只 ， 占比为40.80% 。
其中 ， 一季度表现最好的股票私募产品大赚363.81% ， 表现最差的产品则亏损69.05% ， 首尾业绩差超400个百分点 。
与此同时 ， 数据显示 ， 股票型私募产品平均小幅亏损2.08% 。 从正态分布来看 ， 在该机构统计的股票型私募中 ， 一季度的业绩集中分布在-4.08%到3.46%之间 。
一季度国内股票私募业绩分布
数据显示 ， 尽管今年以来医药医疗、科技等板块牛股层出不穷 ， 但A股五大股指中 ， 仅有创业板指一季度小幅上涨4.10% ， 沪深300指数当季下跌了10.02% 。
多家明星私募遭遇业绩滑铁卢
某三方机构4月16日提供的统计数据显示 ， 一季度国内明星股票私募投资收益率整体表现不佳 。 今年以来截至4月3日(少数产品最新净值日期为3月27日) ， 在总计39只(涉及36家中大型知名股票私募)成立满三年的明星私募典型股票策略产品中 ， 仅有11只产品取得了正收益 ， 占比不足三成 。
其中 ， 有3只明星私募的股票策略产品今年以来亏损幅度超过10% ， 15只产品年内净值回撤超过5% 。 仅以上海地区明星私募为例 ， 有两家规模超50亿元的私募代表产品年内亏损幅度超10% 。
聚焦三大投资要点
在一季度及近期A股投资难度显著增大的背景下 ， 不少一线私募也在寻找更高效的投资策略 。 优选个股、适时调整持仓、适度防御成为了现阶段许多私募机构的三大投资要点 。
肇万资产总经理崔磊分析称 ， 由于海外防疫措施不同于国内 ， 未来疫情走势仍存在不确定性 。 另外 ， 海外发达经济体企业杠杆率较高 ， 防疫隔离时间延长带来的信用风险暴露 ， 也将对二季度宏观环境带来不确定性 。 为应对相关不确定性 ， A股仓位整体要留有余地 ， 保持适当防御 。
畅力资产董事长宝晓辉表示 ， A股市场整体估值已处于历史底部区域 ， 因此 ， 战略上应该乐观 。 在仓位管理方面 ， 为规避上市公司一季报业绩风险 ， 依然保持低仓位配置 ， 等待一季报公布完成之后 ， 才会提升股票仓位 。 二季度依然看好与疫情相关的医药、消费、新基建板块中业绩稳定增长的优质上市公司 。
私募排排网未来星基金经理夏风光认为 ， 未来较长一段时间内 ， 决定A股投资成败的重点不应当是仓位调整 ， 而是优选个股和适时调整持仓 。 根据基本面的形势变化 ， 选取估值合适、具有一定成长性的个股 。 在主要投资方向上 ， 第一 ， 应聚焦业绩增速确定性强 ， 受疫情冲击不大的行业;第二 ， 可关注受益于政策变化的领域 ， 如医疗器械、5G、军工、新基建、证券等;第三 ， 如果部分上市公司股价已经充分体现了悲观预期 ， 也可适当关注 。
悟空投资董事长鲍际刚分析称 ， 二季度 ， 疫情依然是影响A股的最关键因素 。 但放眼全球 ， 中国股市的估值正处于历史低位 ， 国内居民的财富配置也面临资产荒 。 在具体策略方面 ， 将用医药、消费等偏内需品种作为防守 ， 用科技创新作为进攻方向 ， 同时用贵金属等板块来对冲海外宏观风险 ， 做到攻守两方面的平衡 ， 降低资产组合的净值波动 。
（责任编辑：何一华 HN110）


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