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『资产』协信44亿卖身新加坡地产巨头 丰隆或将继续收购9%股权

『资产』协信44亿卖身新加坡地产巨头 丰隆或将继续收购9%股权
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财联社（上海 ， 采访人员 王海春）讯 ， 随着新加坡丰隆集团旗下的城市发展有限公司（City Developments Limited ， 以下简称"CDL"）入股协信控股（以下简称"协信"） ， 历经一年多的协信控股转让股权事宜终于尘埃落定 。
据CDL近日披露 ， 公司将以43.9亿元的代价持有重庆协信远创实业有限公司（以下简称"协信远创"）51.01%股份 ， 成为协信远创第一大股东 。 这项收购完成后 ， 协信创始人吴旭将从协信远创第一大股东降为第二大股东 ， 持股比例由60%降至29%；绿地持股占比由40%降至19.99% 。
据了解 ， 协信的主要资产在协信远创这一平台 。 协信与CDL此次合作基本涵盖了协信的主要资产 ， 包括商业、住宅开发以及启迪协信产业园等 ， 但暂不包括物业管理板块 。 而吴旭仍将担任协信集团董事长 ， 并将继续对协信远创这一平台进行运营管理 。
因资金链紧绷 ， 去年协信多次被指拟转让股权以自救 ， 市场先后传出融创、阳光城等房企与协信洽谈的消息 。
其实早在去年五月 ， CDL就向协信提供了27.5亿元贷款 。 按双方此前安排 ， CDL原本向协信提供总额55亿元贷款 ， 但由于多种原因该交易未能在去年四季度完成 。
【『资产』协信44亿卖身新加坡地产巨头 丰隆或将继续收购9%股权】但协信的状况 ， 并未因获得这笔贷款而从根本上得到改善 。 因资金紧张问题持未能解决 ， 今年一月协信旗下的多利农庄被曝出拖欠货款及员工工资 。 而此次CDL入股协信 ， 被认为是解决公司所面临问题的一种方案 。
一位接近交易的知情人士4月17日向财联社采访人员表示 ， 未来CDL是否会进一步增持股份至60.01% ， 仍是未知数 ， "CDL可能会进一步收购9%股权 ， 也可能止步于目前的股权结构 。 "
采访人员在采访中了解到 ， 上述股权出让是交易框架的第一部分 ， 第二部分为CDL收购协信另外9%股份 ， 而这一部分的收购是可选项 。
上述知情人士透露 ， 未来CDL可以用同样的估值 ， 用7.7亿元的价格 ， 再购入协信远创9%股权 。 该选择项的期限为2022年之前 。 CDL此前向协信提供的第一部分资金 ， 将延长为有息贷款 。 而这部分贷款在此次交易中 ， 将转为投资入股的资金 。
"主要框架已经确定 ， 但具体哪些项目会被划进来 ， 还有待后续进一步梳理 。 "接近协信的人士指出 。
为何其它房企未能收购协信 ， 而一家新加坡企业却成功入主？有业内人士认为 ， 这与协信资产结构有关 。
"除了住宅开发项目 ， 协信还有不少商业、办公和产业园项目 ， 资产较重 。 而协信资金紧张 ， 一定程度与资产周转速度放缓 ， 难以提供充裕现金流有关 。 但国内房企只想收购住宅类项目 ， 而不愿触碰这类较重的资产 。 CDL是投资导向较重的企业 ， 虽然进入中国多年 ， 但此前只进入上海、苏州、重庆几个城市 ， 地产开发以及商办运营的经验并非很丰富 。 CDL入主协信 ， 除了可借助协信的平台展开全国布局 ， 也可持有一些商办资产在手上 。 "上海一家房企投资运营部人士表示 。
CDL入股后 ， 协信在土地获取、与海外资本市场对接、商业地产的持有及运营管理等方面 ， 业务模式可能会发生较大改变 。 而对于协信当下较重的资产 ， 可能会借助CDL在资本市场的优势 ， 做出一些新的尝试 。
"例如在商业项目资产证券化方面 ， 可能会考虑用金融方式增强这部分资产的流动性 。 "上述接近协信的人士表示 。
不过引入CDL ， 协信也付出了不小的代价 。 此次交易的一个细节是 ， 2019年协信资产净值为164.8亿元 ， 但目前交易的估值只有86亿元 ， 折让了约50% 。
"估值折价幅度如此大 ， 可见其资金紧张程度 。 "上海一家房产机构分析师说 。


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