【投资者网】好未来员工造假，业绩下滑是更大危机( 二 )
总体来看 ， 此次浑水做空市场反响不大 ， 没有对好未来造成严重影响 。
增长压力下遭遇亏损
2019年7月 ， 好未来发布了2020财年一季报 ， 当季亏损5000万元 ， 这也是好未来上市以来首次单季度亏损 ， 到二季度 ， 亏损翻倍 ， 达1亿元 。
究其原因 ， 好未来线上烧钱过猛 ， 增长不及预期 ， 而一直以来投资团队的买买买 ， 也没带来实际的投资收益 。 好未来盈利能力的亏损主要是由于营销费用提高和长期投资计减 。
自2016财年开始 ， 公司的销售费用翻倍增长 ， 从2016财年的7300万增长至2019财年的4.84亿 ， 主要是为了应对在线教育行业在线上线下渠道的投放大战 。
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另外 ， 财报显示 ， 在2020财年第一季度 ， 由于在多个投资标的上产生的价值损失 ， 导致好未来长期投资减值损失5059万美元 ， 去年同期该项金额仅为971万美元 。 2020财年第二季度 ， 长期投资减值损失5059万美元 ， 去年同期为0 。 2020财年前三季度合计为1.51亿美元 ， 而去年同期仅为0.51亿美元 。
与此同时 ， 公司2020财年前三季度营收增速、净利润增速为近7年同期最低 ， 并且公司近三年前三季度营收增速持续下降 。
正如好未来在2019年年报中所说：“如果我们未能成功执行增长战略 ， 我们可能无法维持增长速度 。 我们将来获得外部融资的能力还收到各种不确定因素的影响 ， 包括我们的财务状况 ， 经营成果和现金流量 。 ”
早在两年前好未来被浑水做空时 ， 教培行业观察人士朱宇就指出：浑水的报告不一定是好未来真正的危机 ， 真正的危机是接下来两个季度的业绩数字 。
【【投资者网】好未来员工造假，业绩下滑是更大危机】“轻量级课程”只是好未来业务中的一小部分 ， 好未来的整体业绩情况才是值得担忧的 。 （更多请关注抖音：InvesterNet 思维财经出品）■
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