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『长江商报』帝欧家居定增5亿引入碧桂园战投 重组两年净利增9.3倍至5.66亿

【『长江商报』帝欧家居定增5亿引入碧桂园战投 重组两年净利增9.3倍至5.66亿】

『长江商报』帝欧家居定增5亿引入碧桂园战投 重组两年净利增9.3倍至5.66亿
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●长江商报采访人员 徐佳
吸引重要客户作为战投全资认购定增 ， 帝欧家居（002798.SZ）距离“成长为中国家居行业具有领先优势的企业之一”的战略目标更近了一步 。
4月12日晚间 ， 帝欧家居披露多份公告 ， 公司拟向与深圳市碧桂园创新投资有限公司（以下简称“碧桂园创投”）非公开发行股份不超过2676.66万股 ， 募集资金总额不超过5亿元 ， 在扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金 。 本次发行完成后 ， 碧桂园创投将持有帝欧家居6.5%股权 ， 进入前五大股东之列 。
作为碧桂园主要的供应商 ， 帝欧家居已与碧桂园方面合作多年 。 此次定增 ， 碧桂园方面也将深度与帝欧家居开展业务合作 ， 协助上市公司开拓市场 ， 推动其业绩大幅提升 。
而在2018年初完成资产重组后的帝欧家居 ， 近两年业绩表现也十分亮眼 。 在重组当年实现净利润近六倍增长后 ， 去年帝欧家居营收净利润分别达到55.7亿元、5.66亿元 ， 相较于重组前的2017年分别提升9.43倍、9.3倍 。
其中 ， 重组标的欧神诺超额完成三年业绩承诺 ， 2017年至2019年欧神诺合计实现扣非归母净利润10.21亿元 ， 占业绩承诺总额的175.2% 。
将与碧桂园方开展多维度业务合作
定增预案显示 ， 此次碧桂园创投将全资认购帝欧家居近5亿元规模的定增 。 本次非公开发行股票价格为18.68元/股 ， 发行股票数量不超过2676.66万股 ， 募集资金总额不超过5亿元 。
截至目前 ， 帝欧家居的实控人刘进、陈伟、吴志雄实际控制公司44.59%股权 。 按本次发行上限计算 ， 发行完成后 ， 刘进、陈伟、吴志雄三人合计持有公司41.69%股权 ， 碧桂园创投将持有上市公司6.5%股权 ， 持股比例仅次于刘进、陈伟、吴志雄、鲍杰军 ， 成为上市公司第五大股东 ， 上市公司实控人并未发生变化 。
长江商报采访人员注意到 ， 碧桂园创投成立于去年6月份 ， 为碧桂园旗下股权投资类公司 。 而碧桂园作为房地产业内知名上市公司 ， 已经与帝欧家居开展业务合作多年 。
针对上月监管部门调整战投认定标准 ， 帝欧家居也对碧桂园创投是否符合战投新规作出详细说明 。
据帝欧家居介绍 ， 由于碧桂园在房地产开发领域具有市场、渠道、品牌等战略性资源 ， 能够协助公司大幅开拓市场 ， 促进公司产品销售 ， 提高卫生洁具、建筑陶瓷领域的市场占有率 ， 推动实现公司销售业绩大幅提升 。
同时 ， 逐渐成为卫生洁具、建筑陶瓷领域领军企业的帝欧家居 ， 表示其与碧桂园创投关联公司拟在新产品开发、应用场景、定制家居设计方面以及定制卫浴产品、高端陶瓷墙地砖产品供货方面开展合作 ， 拟共同谋求双方协调互补的长期共同战略利益 。
此外 ， 在参与认购定增后 ， 碧桂园创投持股比例提升至6.5% ， 并拟长期持有上市公司股权 ， 依据相关约定向上市公司提名董事 ， 协助上市公司完善公司管理制度 ， 提升上市公司治理水平 。
申万宏源分析师认为 ， 碧桂园创投参与公司战投意义积极 。 一方面,公司已与碧桂园合作多年 ， 是碧桂园的第一大供货商,作为最了解公司的终端客户 ， 对公司内在价值的认知预计也将更为公允 。 根据公告披露 ， 碧桂园此次的进入价格将以前20个交易日均价80%计算,为18.68元/股 ， 高于今年以来的股价低点 ， 为公司夯实了市值底 。
上述分析师进一步指出 ， 另一方面房地产企业要求回报率较高 ， 从碧桂园近三年的ROE（净资产收益率）看 ， 2017-2019年其ROE分别高达31.82%、32.20%、28.95% ， 在当前房地产销售增速钝化,融资承压背景下,碧桂园依然愿意斥资近5亿作为公司战投充分体现了其对公司成长性的信心 。


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