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方世平▲美零售数据及G20财长行长会引领超级周！

方世平▲美零售数据及G20财长行长会引领超级周！
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方世平—4月13日分析
本周三20:30美国3月核心零售销售月率数据 。 美国零售销售数据将至关重要 ， 在去年消费表现良好是支撑美国经济的重要因素 。 随着近期消费陷入停滞 ， 此前彭博美国消费者舒适度指数创下该数据历史上最大单周跌幅 。 彭博消费者舒适度指数在截至4月4日的一周中下跌6.4点至49.9 ， 为2017年10月以来的最低水平；在过去的三周中 ， 该指标已暴跌超过13点 ， 也是该数据回溯至1985年以来的最大跌幅 。 本次零售数据将是市场首次了解限制措施下对零售业的影响 。 目前市场的预期是3月零售销售数据可能录得-8% ， 如果符合预期 ， 将是有史以来最大跌幅 ， 此前该数据录得最差表示是2008年11月录得-2% 。 这将对美元构成压力 ， 推动资金流入日元和黄金等避险资产 。
22:00加拿大央行利率决议及货币政策报告 。 在经过此前的几次连环紧急降息后 ， 本次加拿大央行的政策声明尤为值得关注 ， 投资者将寻求关于经济和政策前景的相关线索 。 目前市场的预期是加拿大央行将会维持利率不变（加拿大央行在3月累计降息150点 ， 其中两次紧急降息50点） ， 但是市场认为加拿大央行可能或扩大量化宽松的力度 ， 因本月9日美联储又投放了2.3万亿美元的巨量刺激以缓解经济下行的压力（美联储扩大宽松的原因之一就是三周累计失业人口达到了1680万人） ， 因此市场猜测加拿大央行可能会跟随美联储的步伐 。 加拿大就业市场也出现史无前例的萎缩 。 加拿大3月份失去了破纪录的逾100万个工作岗位 ， 失业率飙升至7.8% ， 原因是疫情迫使一些非必要的企业关闭 。 加拿大统计局表示 ， 数据未能完全反映失业的程度 ， 因为该机构在危机开始全面影响之前对受访者进行了调查 ， 这意味着该数据有进一步走差的风险 ， 因此迫使加拿大央行扩大宽松 。
23:15加拿大央行行长波洛兹(StephenPoloz)和高级副行长威尔金斯(CarolynWilkins)召开发布会 。
另外当天沙特G20集团财长和央行行长举行视频会议 。
周四20:30美国截至4月11日当周初请失业金人数(万)数据 。 上周美国失业金申请人数为660万人 ， 接近此前的历史峰值664.80万人 ， 这使得此前三周美国的失业人口超过了1600万人 ， 进一步验证了市场对于4月美国失业人口将达到2000万人的预测 。 持续攀升的失业人数使得美国失业率已经升至了10%上方 。 由于就业状况和消费市场密切相关 ， 持续走高的失业率将直接导致消费疲软 ， 进一步打击美国的经济前景 ， 因此市场需关注美国就业市场是否出现好转的迹象 。
瑞士信贷研究部近日讨论了目前市场环境下美元表现的主要驱动力 ， 美元的交易大体保持波动模式 ， 不但波动范围大 ， 而且相对不同货币的汇率差异也巨大；总体的移动走向单一最大驱动力仍然是股票和信贷产品之类的风险资产表现 ， 后者价格的走高是美元趋弱的典型标志 ， 反之亦然；起点是我们继续预期美元将持续下跌 ， 相关因素包括美元货币政策的放宽以及各主要经济体正迎来疫情顶峰；在这种情况下 ， 我们看到风险的回升以及美元的下挫；同时 ， 我们充分怀疑美元抛售的前景意味着美元的对手货币 ， 比如G10中的澳元和加元或新兴市场中的卢布和韩元--表现将取决于财政政策之类的关键指标 。
荷兰合作银行指出 ， 事实证明美元已成为许多投资者的避风港 ， 股市可能已经从低点反弹 ， 但是经济数据仅对目前发生的经济灾难做出部分反映 ， 从三个月的角度来看 ， 美元将进一步反弹；毫无意外的是 ， 上周美元又朝主要股指相反方向波动 ， 与全球金融危机期间情况一样 ， 投资者倾向于在紧急情况高峰期将资产区分为风险和避险资产 ， 与平常的市况相比 ， 这可能导致一些资产类别之间的相关性加大 ， 当市场投资者重新判断市场进入平静期 ， 这些关联性可能会放松；换句话说 ， 到目前为止 ， 灾难性经济状况又公布了一部分 ， 预计未来数周和数月内将出现更多经济状况恶化的情况 ， 已经不足以使得市场有时间关注危机的各种传导效应 ， 因此预期下个季度美元将进一步走强 。
【方世平▲美零售数据及G20财长行长会引领超级周！】鲍威尔在布鲁金斯学会举办的网路直播中表示 ， “我们应该一视同仁 ， 这不是他们引发的 ， 美国强大财政力量的用处就在这里 ， 就是要保护这些民众免于困苦 。 ”过去三周累计多达1680万美国人初请失业金 ， 足见疫情对美国经济造成巨大冲击 。
全美商业经济学协会：美国经济已经陷入衰退 ， 并在2020年上半年继续处于萎缩状态 ， 因为疫情大流行对经济活动造成限制 。 预计在积极的财政和货币政策的支持下 ， 情况将在年底前得到改善 ， 经济增速年率回升至接近6% 。
市场不确定性巨大 ， 人们对美联储大量宽松后的结果有些过于乐观 。 受到疫情对美国经济打击的影响 ， 美联储不断推出新的刺激手段 ， 而这意味着通胀将会走高 ， 对黄金是一大利好；美联储现在不关心通胀 ， 所以这就像是开闸放水一样 ， 会推动金价大涨 ， 未来几个月金价都会上涨 。
3月份美国消费者价格指数（CPI）环比下降0.4% ， 同比涨幅为1.5% 。 当月 ， 核心CPI自2010年1月以来首次环比下降 。 经济学家预计 ， 今年全年美国核心通胀率为1.2% ， 低于美联储设定的2%通胀目标 。


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