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『网易』音街，网易云音乐“单飞”的信号弹？



『网易』音街，网易云音乐“单飞”的信号弹？
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作者：蚂蚁
出品：科技新知
“我们计划使我们的业务以独立公司的身份运营 ， 包括网易云音乐在内 。 ”
这一意向来自2019年10月25日 ， 即网易有道上市时 ， 丁磊接受媒体采访时的表述 。
但对于流媒体业务的剥离 ， 其优先级排在教育业务之后 ， 背后是网易方面对于“鹰隼试翼”的审慎 。 丁磊为云音乐的单飞设置了两道门槛 ， 一 ， 流媒体音乐部门管理层成熟；二 ， 业务在市场上处于领先地位 。
具体到国内音乐应用市场的语境中 ， 这两道门槛大致可以这样解读 ， 即网易云音乐需找到可持续的增长模式 ， 营收模式 ， 以及在月活、黏性、营收、创新能力等维度咬住腾讯系音乐产品确保不掉队 ， 在腾讯系以外产品中 ， 确保“一超多强”的地位 ， 以保证资本市场对云音乐的信心 。
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云音乐VS腾讯音乐
相比老对手腾讯音乐 ， 云音乐的羽翼显然更加稚嫩 。
【『网易』音街，网易云音乐“单飞”的信号弹？】从市值看 ， 阿里7亿美元投资网易云音乐时获得了其10%左右的股权 ， 即云音乐在2019年9月5日的时间点 ， 估值应为70亿美元左右 ， 而同期腾讯音乐市值约为218.81亿美元 ， 网易云音乐约为腾讯音乐的三分之一 。
从用户活跃度看 ， 艾媒咨询数据显示 ， 2019年12月 ， 云音乐MAU约为腾讯系三甲总和的11.52% 。 而在2017年7月 ， 根据QM数据 ， 这一比值约为13.14% 。 且腾讯系的用户独占率比网易云音乐更高 。 也就是说 ， 在近年音乐市场独家版权战争烽火四起的背景下 ， 云音乐与腾讯系音乐产品的用户数据呈现差距拉大的趋势 。
『网易』音街，网易云音乐“单飞”的信号弹？
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网易云音乐分别与酷狗、QQ音乐、酷我有0.30、0.32、0.07亿重复用户 ， 所以实际上网易云音乐的独占用户比率低于60% ， “1%”的核心热门歌曲依然是腾讯音乐的最大竞争优势 。
从营收看 ， 2019年网易创新业务及其它业务营收为115亿元 ， 腾讯音乐营收为254.3亿元 ， 网易创新业务是腾讯音乐的45.22% ， 营收同比增速上 ， 腾讯音乐是34% ， 网易创新业务是12.25% ， 增速是腾讯的36%左右 。 鉴于网易的创新业务是云音乐与其它业务（网易CC、E-mail、网易读书等）“并表”的结果 ， 其反映真实营收对比的能力有限 。
比较下来 ， 网易云音乐的劣势 ， 主要有二 。
独家版权的存在使音乐版权市场变成纯粹比拼财力的修罗场 ， 网易也自然在实力雄厚的腾讯面前败下阵来 ， 随着自家歌曲一首首变灰 ， 其用户也随之发生流失 。
此外 ， 在线上音乐服务以外 ， 网易云音乐的营收结构与腾讯音乐的在线音乐业务雷同 ， 即单曲或专辑订阅、广告、直播、版权转授等 ， 但缺少腾讯音乐营收占比更高（70%以上）的社交音乐业务 ， 即以全民K歌为首的音乐直播礼物、红人音乐打赏等营收模式 。
相比在线音乐业务 ， 该模式的用户群体和使用场景都有一定差异 ， 少了一份工具式的听歌需求 ， 多了一份饭圈式的付费意愿与用户粘性 。 在平台对用户行为的引导下 ， 其ARPU及ARPPU更高 ， 而且相比单价相对固定的在线音乐订阅 ， 其营收天花板更高 。 以腾讯音乐为例 ， 其社交娱乐业务的APRU值约为在线音乐业务的4.3倍 。
而在这些“音乐衍生营收”领域 ， 背靠社交链的腾讯音乐同时拥有先发优势与资金优势 ， 网易处于相对劣势 。 网易云音乐的优势在于 ， 专注用户体验的社区体验 ， 算法推荐 ， 以及活跃的UGC板块内容 。


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