『水晶球财经网』蓝思科技150亿定增的解读( 二 )
预计投资总额63亿 ， 项目建设期24个月 ， 主要是新建1栋厂房 ， 引进先进设备（设备购置及安装费38亿） ， 建设消费电子3D触控功能面板和生产配套设施项目 。
项目全部达产后 ， 将实现年产消费电子3D触控功能面板 12,015万件 。 预计可实现年销售收入70.27亿元 ， 项目税后静态投资回收期为6.48年（含建设期） ， 项目税后内部收益率为16.40% 。
4）工业互联网产业应用项目
预计投资总额21亿 ， 项目建设期36个月 ， 主要是对传统生产线进行智能化改造 ， 打造智能制造体系 。
这个项目不存在单独的财务预期 ， 主要是作为整个公司精细化管理体系的一环存在 ， 理论上会体现在公司的经营效率的提升、管理费用的下降等环节 。
5）补充流动资金
20亿用于补充流动资金 ， 满足公司日常生产经营资金需求 ， 进一步确保公司的财务安全 。
......蓝思财务杠杆的确相对高 ， 这就是为了应对冲击直接拿粮草了 。
这150亿定增 ， 基本就是长沙（二）园的新建设资金......
总的来说 ， 如果单看投入项目的话 ， 理论上都是有前景 ， 而且也是符合蓝思的发展定位的 。
但最大的问题就在于定增价格太低 ， 以及这个步子一下子有点大 。
回到企业经营中 ， 这么大量的投入 ， 都会转化成固定资产 ， 然后再通过产能释放业绩 。 玩得好 ， 周期顺 ， 那自然是不得了的 ， 但如果有什么幺蛾子 ， 就不好玩了 。
曾经的蓝思已经因为杠杆被经营周期玩得死去活来了 ， 现在刚恢复过来 ， 立刻来剂猛药 。
客观的说这的确是一场豪赌 ， 赌未来数年向上的周期 ， 那满载的产能能够带来巨大的回报 。 文：司马术云
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