江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

『水晶球财经网』蓝思科技150亿定增的解读


不厚道的价格 ， 以及一场豪赌！
首先 ， 看到150亿的时候我是一愣的 ， 我擦 ， 这个数字 ， 我没看错吧......
毕竟对于这么大规模的融资（圈钱） ， 肯定是很震惊的 。
【『水晶球财经网』蓝思科技150亿定增的解读】发行对象：
定向增发 ， 非公开发行 。 按正常情况 ， 背后应该都是谈好了的 ， 现在只是走流程 ， 但这么大手笔 ， 的确引人注目 。
对投资者来说 ， 这个定增对象是个比较重要的关注点 。 毕竟原来的股东结构基本就是大股东一家独大 ， 更像家族企业 。
如果是强有力的战略投资者 ， 那自然是最好不过了 。 还能改善一下股东结构问题 。
倒推回来 ， 这个时候谁能掏出150亿来买单呢？一般的机构我是想象不出来有这个承接能力 。

『水晶球财经网』蓝思科技150亿定增的解读
本文插图

股东权益的影响：
对于原本的股东来说 ， 定增自然是会稀释了本来的股东权益 。
同时本 次非公开发行股票数量不超过1,300,000,000股（含本数） ， 不超过本次非公开发 行前公司总股本的30% 。
发行股票数量不超过13亿 ， 而现在的总股本为43.84亿 ， 直接多了接近30%的股本 。
也就是一份权益大概被稀释为原来的77%：
43.84/（13+43.84）*100%=77%
定增价格：
根据 ，
1）本次非公开发行股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定；
2）本次非公开发行股票募集资金总额预计不超过1,500,000.00万元 。
也就是说 ， 公司要如期全部增发成功的话 ， 定增价格=150亿元/13亿股=11.54元/股 。
然后 ，
1）本次非公开发行股票的定价基准日为公司本次非公开发行股票的发行期首日 。
2）发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司A股股票均价的80% 。
也就是说 ， 要达到之前的增发价 ， 发行期首日（定价基准日）前20个交易日的均价=11.54元/80%=14.43元 。
这意味着 ， 在定增成功增发前 ， 这个价格会成为市场阶段性的价格锚点 。
这也是这次定增里 ， 最令人诟病的一个地方 ， 就是定增价格太低了 。
这会导致市场短期直接用脚投票 。 因为要达到14.43元 ， 从现价下去 ， 相当于要有2个跌停板 。
虽然 ， 从另一角度来说 ， 大股东是被稀释得最多的 。
项目预期：
既然股东要掏钱给公司发展 ， 我们肯定要知道那150亿到底会用来干嘛 ， 理论上来说 ， 增发之所以能够存在 ， 就是因为长期来说 ， 企业可以用更高的利润来弥补被稀释的股权 。
扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于如下项目：

『水晶球财经网』蓝思科技150亿定增的解读
本文插图

具体来看：
1）长沙（二）园智能穿戴和触控功能面板建设项目
预计投资总额15亿 ， 项目建设期24个月 ， 主要是引进先进设备（设备购置及安装费10亿） ， 建设智能穿戴和触控功能面板项目 。
项目全部建成达产后 ， 将实现年产智能穿戴设备零组件900万个 ， 预计可实现年销售收入18亿元 ， 项目税后静态投资回收期为6.41年（含建设期） ， 项目税后内部收益率为16.54 % 。
2）长沙（二）园车载玻璃及大尺寸功能面板建设项目
预计投资总额45亿 ， 项目建设期24个月 ， 主要是新建2栋厂房 ， 引进先进设备（设备购置及安装费30亿） ， 建设车载玻璃及大尺寸功能面板项目 。
项目全部建成达产后 ， 预计将实现年产车载玻璃及大尺寸功能面板3,719万件 。 预计可实现年产值42.73亿元 ， 项目税后静态投资回收期为6.98年（含建设期） ， 项目税后内部收益率为14.52% 。
3）长沙（二）园3D触控功能面板和生产配套设施建设项目


推荐阅读


上一篇：「私募」最新！赵军、邓晓峰、蒋锦志、王亚伟、冯柳、吴星……私募大佬们重仓这些股

下一篇：投资：这家券商资管空降总经理！引入老将担纲，会擦出什么火花？