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[龙湖集团]龙湖集团增速放缓掉队同行 高周转模式后遗症质量问题频发


作者： 蔚芮
来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）
[龙湖集团]龙湖集团增速放缓掉队同行 高周转模式后遗症质量问题频发
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2019年 ， 高歌猛进的龙湖集团停下脚步开始稳健发展 ， 然而 ， 此时 ， 它好像失去了什么 。
2020年3月24日 ， 龙湖集团（00960.HK）公布了2019年财报 。 财报显示 ， 2019年龙湖集团营业收入1510.3亿元 ， 同比增长30.4%；实现归母净利183.4亿元 ， 同比增长12.39% ， 然而 ， 在房地产行业内 ， 龙湖地产的地位持续下滑 。
据克而瑞研究中心发布的《2019年中国房企销售榜TOP200》 ， 龙湖集团凭借2425亿元排在第11位 。 与2018年排在第10位相比 ， 下降了1位 。
龙湖集团 增速放缓 落后其他房地产龙头
马太效应(Matthew Effect),是指好的愈好,坏的愈坏,多的愈多,少的愈少的一种现象 。
众所周知 ， 在不断洗牌的房地产行业 ， 正在上演马太效应 。
根据克而瑞统计的相关数据显示 ， 截至2019年12月31日 ， 房企TOP30权益销售金额集中度已达35.7% ， 创下历史新高 。
作为中国房地产行业的头部企业 ， 龙湖集团不仅是川渝地区的地产龙头之一 ， 而且在2019年全年实现了合同销售额2425亿元 ， 完成了2019年全年销售目标 ， 同比增长20.90% 。
看起来这是一份不错的答卷 。
不过 ， 放慢脚步的龙湖集团终于还是有一些其他变化 。
根据克而瑞统计的数据显示 ， 在房地产行业普遍萎靡的2019年 ， 1000亿-3000亿、500亿-1000亿两个梯队的年销售额增长率均值分别达到27.5%、30.8% 。
根据这一数据显示 ， 正好落在1000亿-3000亿区间的龙湖集团在2019年20.90%的增长率 ， 意味着其销售增速要慢于同一阵营的增速均值 。
从龙湖集团近三年的销售情况来看 ， 也能感受到龙湖集团的增速在放缓 。
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数据来源：龙湖集团财报
根据龙湖集团2017年-2019年财报数据显示 ， 2017年-2019年 ， 龙湖集团实现合同销售金额分别为1560.8亿元、2006.4亿元、2425亿元 。 金额在不断上涨 ， 增速却在放缓 。 2017年-2019年 ， 合同销售金额的增速分别为77.16%、28.50%、20.40% 。 2019年与2017年相比 ， 增速下滑了50多个百分点 。
除此之外 ， 从龙湖集团的营业收入和归母净利润上也能感受到龙湖集团的放缓 。
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数据来源：龙湖集团财报
2017年-2019年 ， 龙湖集团的营业收入分别为720.75亿元、1157.98亿元、1510.3亿元 ， 营收增长速度分别为31.53%、60.66% 、30.40%；实现归母净利润分别为125.99亿元、162.37亿元、183.4亿元 ， 归母净利润增速分别为37.65%、28.88%、12.39% 。
当然 ， 2019年龙湖集团的毛利润增速也在出现下滑 ， 2019年龙湖集团毛利润为507.97亿元 ， 同比增长28.5%；2018年毛利润为395.29亿元 ， 同比增长61.8% 。
高周转的模式 下的副产品：质量问题频发
“蒙眼狂奔的时代注定一去不复返 ， 回归、重塑成为共识 。 ”
在2019年龙湖集团的业绩发布会上 ， 龙湖集团掌门人吴亚军再一次提到这句活 。
不过 ， 提到是一回事 ， 龙湖集团能否做到则是另外一码事 。
因为 ， 曾经的龙湖集团在房地产快速扩张的时期也是将“高周转”模式玩到极致的一分子 。
以龙湖集团的销售金额来讲 。
根据克而瑞统计的数据显示 ， 2016年龙湖集团的销售金额为858.1亿元 ， 2017年直接到达1560.8亿元 ， 2018年更是突破了2000亿元的大关 ， 达到2006.4亿元 。 这种速度正是建立在“高周转”的模式下 。


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