军计策▲北信瑞丰基金辇大吉：债券型基金的四大特点
易建涛：在A股大幅震荡的三月份 ， 债券市场再次充分展示了其跷跷板效应 。 根据统计 ， 剔除2020年新成立的债券型基金后 ， 在2887只有可比业绩的债券型基金中 ， 三月份净值实现上涨的基金数量达到2325只 ， 占比为80% 。 这些涨幅靠前的债券型基金大多持有国债、政策性金融债等资产 ， 整体情况明显好于权益类产品 。 具体来看 ， 债券型基金具有哪些特点？
辇大吉：我认为债券型基金有以下四个特点 。
第一 ， 债券型基金投资风险较小 。 债券型基金 ， 顾名思义 ， 投资对象主要是债券 。 债券作为金融资产中的固定收益产品 ， 其特点就是收益相对稳定 ， 相比于其他股票类权益资产风险较小 ， 因此 ， 投资债券型基金风险亦较小 。 同时 ， 作为机构投资者 ， 债券型基金在投资债券时 ， 更能发挥其对于信用风险的识别、判断 ， 以及对风险价值的定价与挖掘作用 。 可见 ， 投资债券型基金比直接投资债券更具有优势 。
第二 ， 债券型基金的费用较低 。 我们知道 ， 基金通常有申购费、赎回费、管理费以及托管费等 。 债券型基金投资品种主要是债券 ， 与股票型基金等基金相比 ， 在投资管理上相对来说没有那么复杂 。 因此 ， 债券型基金的管理费通常也比股票型基金以及其他混合型基金更低 ， 投资者可以减少自己的成本 ， 提高一定的收益 。
【军计策▲北信瑞丰基金辇大吉：债券型基金的四大特点】第三 ， 债券型基金的收益相对平稳 。 其他类型的基金 ， 比如股票型基金投资的对象主要是股票 ， 我们知道 ， 股票市场波动较大 ， 尤其是近期的全球金融市场 ， 可以说 ， 股票型基金波动是随之增长的 。 而相较于其他基金 ， 债券型基金投资的债券本身波动较小 ， 其投资的主体通常是机构投资者 ， 主要包括银行、保险、证券公司以及理财机构等 。 机构投资者相对来说投资风格整体趋于稳定 ， 也更加理性 ， 所以投资于债券的债券型基金收益也相对平稳 ， 不会出现较大幅度的波动 。
第四 ， 债券型基金当期收益会更加明显 。 无论是长期债券还是短期债券 ， 相对来说收益都相对固定 ， 相较于其他股票型基金或是混合型基金而言 ， 缺少大幅增长的潜力 ， 不会出现快速大幅的增长；但相应地 ， 也不会出现较大幅度快速的下跌 ， 因此债券型基金更加适合风险偏好相对稳健的投资者 ， 特别是注重当期收益的投资者 。 追求短期出现较大幅度上涨、风险偏好较高的投资者不适合投资债券型基金 。
易建涛：其实谈到低风险的基金品种 ， 与债券型基金类似的还有货币型基金 ， 不过近期货币市场基金的收益率似乎有明显的下滑 。 如何看货币型基金的投资价值？
辇大吉：货币型基金从2013年余额宝面世以来被投资者所熟知 ， 余额宝也是当下非常常用的现金型管理工具 。 货币型基金的投资对象主要是一年以内的债券存单、存款和其他的金融产品 ， 是集中投资于短端的资产 。 年初以来 ， 随着央行普惠金融降准和金融市场降息以及降息预期的增长 ， 整个短端收益率相对较低 ， 现在1天的回购均已跌至1以下 ， 7天回购平均在1.5、1.7左右 。 虽然货币型基金的收益更加稳定 ， 但长期来看 ， 收益也会更低 。 相较而言 ， 债券型基金投资的资产更长久 ， 一般都会投资一年以上如三年、五年 ， 甚至是十年的国债、政策性金融债等产品 。
风险提示：上述观点不代表投资建议 ， 市场有风险 ， 基金投资需谨慎 。
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