「投中网」单季暴亏20亿美元，15家所投公司将破产，孙正义后悔了( 二 )
内外交困 。 2020年3月27日 ， 软银所投资的曾对标埃隆·马斯克所创办卫星发射公司的OneWeb宣布申请破产 ， 并裁减了大部分员工 。 英国媒体《金融时报》援引知情人士透露 ， 在疫情暴发之前 ， OneWeb曾与其“大金主”软银进行谈判 ， 以筹集20亿美元的新资金 ， 但软银并未解囊 。
尽管声称将有15家公司倒闭 ， 孙正义依然表示 ， 在愿景基金所投资的88家公司中 ， 至少还有15家会取得成功 。
孙正义开始求稳
随着软银第三季度财报的发布 ， 资本市场对于孙正义的诟病越来越多 ， 在这一财季（2019年10月至12月） ， 软银营业利润下降了99％ ， 远低于分析师的预期 。 甚而很多LP开始明确拒绝向软银提供新的资金 。
在VC/PE市场 ， 孙正义的投资风格一度一凌厉著称 ， 曾经6分钟投资阿里巴巴的“宇宙第一投资速度”人尽皆知 ， 此番投资给他带来了超2000倍的投资回报 。 但他一以贯之的投资风格亦曾遭到一些LP的不满 。
据《华尔街日报》此前的报道 ， 愿景基金经常在投资时给出过高估值 ， 而愿景内部也时常是孙正义“一人说了算” 。 在当愿景计划以160亿美元收购初创公司WeWork时 ， 沙特主权财富基金强烈反对 。 沙特主权财富基金在愿景基金中所占份额过大 ， 具有一票否决权 ， 此事曾让孙正义颇为恼火 ， 于是在愿景二期基金募资时 ， 尽可能谋求投资者群体多元化 ， 以尽可能减少投资者对于愿景决策的干扰 。
而今 ， 接二连三的沉痛打击似乎也让孙正义转变了激进的投资策略 ， 开始求稳 。
此次 ， 孙正义第一次对西方媒体承认自己后悔了 ， “在互联网诞生之初 ， 我也曾受到同样的批评 。 在投资战略上 ， 我已经感到后悔 ， 但是在战略上 ， 我还在坚持 。 至于愿景基金的愿景 ， 一直如此 。 ”
这种心态在2019年11月底已有端倪 。 彼时 ， 在加利福尼亚州半月湾（Half Moon Bay）举办的一场软银集团活动上 ， 孙正义通过视频传达出一个信息：“如今世界已经改变 ， 我们必须为我们的每一家公司准备足够强大的基础 ， 这样投资者才能相信公司会做得很好 。 不仅仅只是营收、总商品价值以及日活用户数量 。 ”孙正义明确提到 ， 公司应该在“实现盈利、现金流充足且可持续”的情况下上市 。
言辞中 ， 孙正义也透露了自己未来投资的侧重点——评判公司价值的最佳方法是衡量公司在“稳定状态”下现金流的倍数 。 “没有所谓的GMV、营收或用户数量的倍数一说 ， 这些都很难证明是正确的 。 最终还是自由现金流的倍数 ， 再无别的衡量标准 。 不要炒作 ， 这点我从最近的事情中（指代WeWork）学到很多 。 ”孙正义说 。
【「投中网」单季暴亏20亿美元，15家所投公司将破产，孙正义后悔了】20年前 ， 互联网泡沫破灭之时 ， 孙正义曾经损失数十亿美元 。 现在 ， 他正努力说服软银的投资者 ， 让他们相信愿景基金能够经受住当前的新冠疫情所引发的潜在衰退 。
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