「潮汕老高擒妖股」中航电子：航空业务快速增长资产结构优化增厚业绩( 三 )
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要点五:2018
119号）文件 ， 航空工业集团成为国有资本投资公司试点企业之一 ， 航空工业集团将按照试点工作相关要求 ， 稳妥推进落实各项改革举措 。
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要点六:军民融合协同发展
公司产品涉及航空、非航空防务和非航空民品三大领域 ， 军民融合协同发展 ， 业务结构日趋合理 ， 在建立多种盈利渠道的同时分散经营风险 ， 具备较强抗风险能力 。 民用航空领域 ， 公司有效保障AG600水上首飞成功 ， MA700相关项目全面完成关键设计评审 ， 作为C919项目系统级与关键设备供应商 ， 相关项目开展适航取证评审 。 公司照明、飞参等民机产品研发能力得到进一步增强 ， 在AC313系列等民机项目上 ， 圆满完成相关产品配套任务 ， 进一步巩固国内民机航空电子领域重要供应商的地位 。
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财务预测与投资建议
考虑到公司非主业业务压缩进度较快 ， 我们调整20-21年每股收益预测为0.36、0.42元（原预测为0.39、0.43元） ， 并增加22年预测为0.49元 。
参考可比公司20年43倍市盈率 ， 给予目标价15.48元 ， 维持增持评级 。
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风险提示
科研院所改制进展低于预期：订单和收入确认不及预期
