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[中小企业健康之道]中宠股份年报出炉 公司未来战略与风险揭秘( 二 )


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5、劳动力成本上升的风险
劳动力成本上升已成为我国经济发展的普遍现象和众多企业面临的共性问题 。 如果劳动力成本快速上升 ， 可能会推动公司出口产品价格的提高 ， 从而可能对公司产品在国际市场中的竞争带来一定不利影响 。
6、出口退税政策变化的风险
从长期来看 ， 出口退税随着我国企业竞争实力的增强 ， 以及经济环境的变化而可能发生调整 ， 未来不排除公司产品的出口退税率可能进一步下调甚至取消 ， 出口退税率的下调或取消将影响公司产品在国际市场上的价格竞争力 ， 因而公司面临出口退税政策变化导致利润下降的风险 。
7、汇率波动风险
公司的产品大部分销往境外市场 ， 公司对境外客户通常使用美元报价 ， 而原材料采购及成本分摊使用人民币计价 ， 从报价到发货确认收入期间的汇率波动将影响公司毛利率水平 ， 进而对公司经营业绩产生一定影响 ， 因此公司将面临一定的汇率波动风险 。
8、境外经营风险
由于美国、加拿大、荷兰、新西兰在法律环境、经济政策、市场形势以及文化、语言、习俗等方面与中国存在一定的差异 ， 也会为公司的经营决策、组织管理和风险控制带来一定的难度和风险 。
9、电商渠道风险
随着公司电商渠道销售规模的进一步增大 ， 如果公司相关的内控制度滞后 ， 则会影响电商渠道销售的拓展 ， 并有可能导致一定的经营风险 。
公司营业收入构成
【[中小企业健康之道]中宠股份年报出炉 公司未来战略与风险揭秘】
[中小企业健康之道]中宠股份年报出炉 公司未来战略与风险揭秘
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10、新冠肺炎疫情带来的风险
2020年1月以来我国爆发新型冠状病毒疫情 ， 各地相继出台并严格执行了关于延迟复工、限制物流、人流等疫情防控措施 ， 给公司带来一定的经营风险 。
业务内外并举 业绩有望突围
长期来看 ， 公司是宠物食品行业龙头 ， 短期业绩弹性巨大 ， 宠物对于湿粮潜在需求大、国内湿粮市场未被完全开发 ， 未来仍有较大提升空间 ， 而干粮具备毛利率高、市场规模大等特点 ， 亦是国内未来发展重心 。
国内销售方面 ， 从2019年年末开始 ， 公司进行地面广告推广 ， 这有利于品牌知名度的增强 ， 进一步辅助国内业务的发展 ， 毛利率有望进一步提升 。
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与此同时 ， 公司也在积极开拓新客户 ， 实现了海外市场的良好发展 ， 柬埔寨产能持续释放 ， 有望带动公司盈利能力提升 。
综合来看 ， 国内宠物食品行业仍然是蓝海 ， 随着90后、00后年轻消费者日益具有购买力 ， 国内宠物食品行业有望迅速扩容 ， 公司大力拓展国内市场 ， 成长性有望持续凸显 。
公司内销开始进入收获期 ， 后期公司湿粮、干粮有望实现双轮驱动 ， 品类结构优化有望带动盈利能力不断提升 ， 长期看好公司发展 ， 但公司在经营中的各类风险也同样不宜忽视 ， 投资者应保持一份理性谨慎的态度 。
责任编辑：张健 运营：刘成佳
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