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#新京报经济新闻#美元荒减退 人民币反弹 避险情绪有望选择中国？


#新京报经济新闻#美元荒减退 人民币反弹 避险情绪有望选择中国？
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被称为新冠肺炎疫情“次生灾害”的美元荒 ， 在持续了大半个月后正逐步减退 。 继3月20日美元指数回落后 ， 反映投资者恐慌情绪的VIX指数也于近日回落到50以下 。
美元荒对非美货币的冲击也在减弱 。 4月8日 ， 人民币兑美元中间价大幅调升456个基点至7.0483 ， 连续两日累计上调621个基点 ， 此前人民币兑美元中间价在3月下旬也曾小幅反弹过一波 。
虽然美元荒还难言结束 ， 不过人民币贬值压力减轻 ， 且美元荒也引发市场更多思考 。 业内人士表示 ， 本次全球金融动荡 ， 与投资者在极度避险偏好中单一追求美元这一现金避险资产有关 ， 背后是安全资产的严重缺乏 ， 中国有希望通过进一步改革开放成为新的全球安全资产中心 。
中间价两日调升621个基点 升幅超3月下旬
据中国外汇交易中心数据显示 ， 4月7、8日 ， 人民币兑美元中间价累计调升621个基点 ， 从7.1104上升到7.0483 。 ***采访人员计算 ， 这一升幅已经超过3月23日至3月30日间的一轮调升 ， 彼时人民币兑美元中间价从7.1052上升到7.0447 ， 累计调升605个基点 。
离岸人民币、在岸人民币也都有所反弹 。 从4月7日开盘至4月8日16时50分 ， 离岸、在岸汇率累计涨幅都在200个基点上下 。
在近期这两轮反弹之前 ， 人民币兑美元汇率曾一度承压 。招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示 ， 自2月20日海外疫情发酵以来 ， 美股出现显著调整；3月10日之后 ， 一方面美股继续下跌、疫情继续恶化 ， 预期没有改善；另一方面美债收益率上行、黄金价格也出现剧烈调整 ， 代表流动性的市场指标迅速恶化 ， 美国内外美元流动性紧张在全球蔓延 ， 造成全球资本市场剧烈震荡 。
“美元荒”爆发 ， 供求失衡推高了美元价格 。 据Wind显示 ， 美元指数从3月10日95下方一路上涨 ， 在3月20日达到最高的102.99 ， 之后回落 ， 3月30日跌至98上下 ， 截至4月8日 ， 美元指数回弹到100上方 。
美元荒缓解 ， 人民币进入升值通道？
有市场人士将此次美元荒称为疫情的“次生灾害” ， 受害者之一是新兴市场 ， 它们面临货币贬值和资本流出的压力 。 今年3月 ， 中国外汇储备规模也出现下滑 。
为何会出现美元荒？谢亚轩分析称 ， 既有美国企业在疫情下收入减少但支出不变造成的流动性需求大增 ， 加剧银行资金紧张；也有波动率加大后 ， 基金被迫全面抛售部分资产 ， 进一步形成负向循环 。 他还提到 ， 做市商出于避免损失的需求 ， 也倾向于停止做市 ， 不再为市场提供流动性 ， 加上油价暴跌的影响 ， 也加剧了基金的抛售压力 。
市场渴求流动性 ， 掌管货币“闸门”的央行自然要发挥作用 。 美联储也先后祭出降息、不限量QE、商业票据融资便利机制等工具来向市场投放资金 。 在对海外美元流动性调节方面 ， 3月31日 ， 美联储宣布将为外国中央银行设立一项临时回购协议安排（FIMA） ， 允许FIMA账户持有人临时将其在美联储持有的美国国债兑换成美元 ， 可以提供给其辖区内的机构 。
***采访人员注意到 ， 继3月20日美元指数回落后 ， 反映投资者恐慌情绪的VIX指数也于近日回落到50以下 。 美东时间4月7日收盘 ， VIX报46.7 。 此前从2月20日开始 ， VIX指数从14左右水平明显上升至83左右的高点 。
不少市场人士认为 ， 美元流动性最紧张的时候已过 。 中金公司表示 ， 目前 ， 中美利差仍然维持高位 ， 随着中国国内疫情得到有效控制、内需开始逐步恢复 ， 中国与其他经济体的“增长差”从二季度开始可能逐渐扩大、“利差”可能保持相对高位 。 因此 ， 随着“美元荒”逐步缓解 ， 人民币兑美元汇率在基本面支撑下可能出现升值压力 。
3月外储规模虽然下降 ， 但不少业内人士表示 ， 我国外汇储备规模仍然具有稳定基础 ， 我国经济长期向好的基本面没有改变 ， 国内疫情防控形势逐渐向好 ， 经济出现积极改善 ， 对外汇储备形成支撑 ， 进一步对人民币汇率形成支撑 。 有机构预计5月人民币兑美元会反弹到6.9 。


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