[金融界]中金前哨：东南亚、南亚面临第二波新冠疫情的冲击( 四 )

图表: 东南亚国家的出口占比普遍高于南亚国家

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资料来源：CEIC ，中金公司研究部
图表: 今年2月，新加坡对外贸易同比增速明显下滑

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资料来源：CEIC ，中金公司研究部
图表: 今年3月，越南对外贸易额同比下跌10％以上

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资料来源：CEIC ，中金公司研究部
图表: 今年1季度，新加坡、越南GDP增速均明显放缓

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资料来源：CEIC ，中金公司研究部
站在全球的角度上，产业链供给和需求都可能受到冲击
站在全球的角度上，东南亚、南亚经济按下“暂停键” ，可能在供需两端给全球带来冲击。近年来，随着中国内地劳动力、资源等成本不断上升，全球产业向东南亚、南亚地区转移的趋势明显，东南亚、南亚地区对全球经济的重要性不断上升。
截至2018年，东南亚、南亚地区占全球GDP的7.3％，占全球人口人数的31.2％；占全球货物贸易额的9.8％，并积极融入全球产业链分工体系。
特别地，我们选取印尼、马来西亚、新加坡、泰国、越南及印度等区域内的6个经济大国作为重点分析， 2018年6个国家合计占全球GDP的6.1％、占全球货物贸易额的8.7％，占区域内相应指标的80％以上，具备一定的代表性。
图表: 东南亚、南亚地区占全球GDP的7.3％

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资料来源：Haver ，中金公司研究部
图表: 东南亚、南亚地区占全球货物贸易额的9.8％

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资料来源：Haver ，中金公司研究部
可能给全球产业链带来扰动
如上所述，东南亚、南亚各国凭借成本及地理位置优势，在加工制造业领域积极融入全球产业链分工体系。具体而言， 2015年6个国家纺织服装、食品饮料、化工品、电子产品出口占全球出口市场比重分别为15.7％、14.6％、10.1％和9.9％。
从具体产品上看，越南、印度、印尼在纺织服装领域份额较高，马来西亚、泰国、新加坡在电子产品等领域优势突出。特别地，以印度和越南为例，从其具体进出口的产品结构上也可以看出，中间品占比超过一半以上，在全球产业链中扮演重要角色。
同时，从服务出口上看， 2015年6个国家在信息通信、房地产及住宿餐饮旅游等服务业出口占全球出口市场的比重分别为17.6％、10.3％、8.7％。
从具体行业上看，印度在信息通信服务出口领域全球领先；新加坡、泰国在贸易、旅游住宿餐饮服务领域优势明显；泰国、印度、马来西亚房地产服务的出口也份额较高。
随着各国按下经济“暂停键” ，生产活动受到限制，相关产品出口锐减，可能会给全球产业链带来一定扰动。
图表: 2015年东南亚、南亚主要国家各行业出口占全球出口市场的比例

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资料来源：OECD ，中金公司研究部
图表: 以印度和越南为例，这些国家货物贸易进出口中一半以上是中间品

[金融界]中金前哨：东南亚、南亚面临第二波新冠疫情的冲击( 四 )

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