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「每日经济新闻咨询」解码物流“新基建”：从服务产品化到基础设施资产化 全链条迎数字化新生( 二 )


这背后依靠的是 ， 京东物流长期对无人配送机器人软件、硬件的研发投入 ， 以及通过云仿真平台对机器人的路测数据进行不断推衍 。
对于此次疫情的观察 ， 王东亮则从投资人角度分享了自己的看法 ， 在他看来 ， 一些相对直营化、重资产 ， 特别是在基础设施上有重大投资投入的公司 ， 有更好的响应能力 。 比如 ， 京东、顺丰都体现出特定的优势 。
不过 ， 他也补充道 ， 物流无论是重资产、轻资产、直营还是加盟 ， 实际上在整个投资领域并没有很明显的区分 。 不少加盟制或轻资产的公司 ， 也通过技术方式实现更好地控制 。 因此 ， 关键在于重管控、重运营 ， 如此 ， 在非常规的情况下 ， 公司积极响应的能力才能提高 ， 形成基础建设的壁垒 。
在物流界有一个老生常谈的话题 ， 即“商流决定物流” 。 毕竟 ， 如今的物流大多是在商流的基础上发展成熟起来 。
不过 ， 王东亮认为 ， 眼下 ， 物流的战略意义可能要提到更高的水平上 。 他以生鲜电商为例指出 ， 其主要存在“到店”“到家”两种模式 ， 疫情之下 ， 到家几乎成了唯一的选择 。 在这种新形势下 ， 王东亮表示 ， 在物流基础发展到一定阶段 ， 特别是即时配送、无人配送发展到一定阶段 ， 物流业就会成为一个新的商流渠道 ， 并反过来对商流产生影响 。
对此 ， 王东亮表示 ， 下一步会更多地从商流物流结合的角度看行业的投资机会 。
讨论二：“新基建”物流投资机会
疫情推动全社会数字化进程加速发展的同时 ， “新基建”成为一个热词 。
2018年底 ， 中央经济工作会议重新定义了基础设施建设 ， 把5G、人工智能、工业互联网、物联网定义为“新型基础设施建设” 。 进入2020年以来 ， 中央级别的政府会议更是多次提及“新基建” 。 这对于物流领域来说 ， 也是机遇与挑战并存的 。
王东亮认为 ， 倘若将“新基建”与物流结合起来 ， 新基建可被理解为新经济的基础设施 。 在过去十年多的时间内 ， 物流一直是电商经济（无论是商品电商还是服务电商）的基础设施 ， 未来很长一段时间内 ， 物流仍将是新经济非常重要的基础设施 ， 因此 ， 物流绝不应缺席“新基建”这一风口 。
在此背景下 ， 王东亮分别从物流服务产品化、物流设施资产化两大方向 ， 分析了新基建风口下物流业的投资机会 。
其中 ， 物流服务产品化又分为物流产品、物流服务两个层次 。 对于物流产品 ， 王东亮指出 ， 无论是电商物流 ， 还是快递物流 ， 都已经形成了全网型产品性的服务 ， 它们超越了个性化服务的层次 ， 形成全网型产品化标准报价体系 。
“这是物流服务行业一个非常高级的形式 ， 也是资本市场给予快递公司（包括电商物流）高溢价的最核心理由所在 。 ”王东亮表示 。
王东亮进一步指出 ， 通过服务的产品化实现物流行业的集约化 ， 始终是一个巨大的投资机会 。 下一步 ， 快件网络、大件零担的产品化 ， 可能是趋势所在 。
而就物流服务层面 ， 王东亮指出 ， 在合同物流领域 ， 物流的产品化还未形成 ， 尚保持在“千人千面、每个客户都有每个客户的解决方案”的状态 ， 其“成长的压力其实非常大” 。 这些垂直领域/场景虽然目前尚充斥着相对非标准化的服务 ， 但未来可通过IT的投入 ， 达成更好的管控 ， 从而实现全面化的集约 ， 并出现极好的投资机会 。
就物流基础设施这一方向而言 ， 王东亮又将其分为物流资产（汽车、物流地产、船运等）和运力组织者（大车队、航空物流等）两大层次 。
就物流资产而言 ， 王东亮指出 ， 过往物流资产被理解为工具 ， 是成本项或费用项 ， 不过 ， 物流资产这种工具正在资产化 。
“物流工具的资产化肯定是一个趋势 。 包括新能源充电、重卡 ， 甚至包括飞机、航运、铁路、多式联运的资产等方面 ， 都会有证券化或资本化的机会 。 ”王东亮说 。


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