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「我的第一部5G手机」智芯研报-新基建系列 | 化合物半导体如何成为新基建之基石：GaAs( 五 )


除了普通LED ， micro-LED和mini-LED也在持续发展 ， micro-LDE主要用在手机背光 。
根据Yole预测 ， 传统显示、汽车照明等领域用GaAs衬底体量大 ， 同时预计仍有稳健的增长 ， GaAs基红橙黄LED在园艺照明（用于植物生长）的应用增速强劲 ， 此外 ， 红外的安防、智能手机等领域预计也有不错的增速 ， 2023年LED领域用GaAs衬底出货量预计从2017年的72.5万片提升至223.8万片 ， 2017-2023年市场总额有望从0.54亿美元提升至1.49亿美元 。
激光：从无到有 ， VCSEL有望实现高增速
GaAs在激光领域的应用可分为VCSEL和非VCSEL ， 当前GaAs应用的看点主要在于VCSEL 。 VCSEL（垂直腔面发射激光器） ， 以GaAs材料为基础 ， 主要的应用为人脸识别 ， 是从无到有的过程 ， 未来预计会有很高的增速 。 EEL（边发射激光器）属于非VCSEL器件 ， 主要在汽车激光雷达领域应用 ， 需求有望随着无人驾驶汽车市场的拓展而提升 。
激光领域用GaAs衬底技术指标要求高 ， 单价显著高于其他领域 ， 未来市场空间可期 。 激光应用对位错密度最为敏感 ， 也是对GaAs衬底材料要求最高的应用领域 ， 因此同样尺寸的激光用GaAs衬底的价格也显著高于其他领域 。
根据Yole ， 预计2023年激光领域GaAs衬底的出货量将从2017年的17.5万片提升至96.4万片 ， GAGR达37% ， 市场总额从2017年的0.34亿美元提升至2023年的1.50亿美元 ， GAGR达28% 。
▼2017年不同应用的GaAs衬底平均售价比较
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资料来源：Yole ， 兴业证券经济与金融研究院整理
全球竞争格局：由海外主导的寡头市场 由于射频领域用GaAs工艺技术门槛较高 ， 所以PA市场具有集中度非常高的特点 ， 从材料到设计 ， 均由海外主导 。 从全球GaAs产业链来看 ， 衬底和外延片市场均为少数几家海外企业所垄断 。 2017年 ， GaAs衬底市场费尔伯格、住友电工、AXT3家公司的市场份额达到94% 。 在GaAs外延片射频市场中 ， 6英寸外延片的外包比例约占90% ， 2017年外包领域的两大巨头是IQE和全新光电 ， 市场份额分别为55%和26% 。 而中国GaAs衬底厂商当前主要占据低端LED市场（装饰用红外LED、信号等） ， 仅少数GaAs衬底厂商能够供应高端LED市场（汽车和园艺照明用红外LED）用衬底 。
▼全球GaAs产业链
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资料来源：Yole ， 兴业证券经济与金融研究院整理
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