『定增』同比增长868％！定增市场重燃战火，投资者如何抢占上车先机？
自2月14日证监会发布再融资新规以来 ， 多家上市公司纷纷发布定增预案 ， 定增市场被逐步激活 。 公募、私募、券商资管等多路机构瞄准机会 ， 纷纷申报或成立相关产品 ， 火速参与上市公司定增 ， 抢滩定增市场 。 按预案公告日统计 ， 1个多月的时间里披露定增的上市公司预计募集资金近3000亿元 ， 相比去年同期 ， 定增披露量增长600% ， 募集金额增长868% ， 发布节奏明显加快 。
在公募基金积极参与“火热”的定增市场之际 ， 私募基金也在“摩拳擦掌” 。 据私募排排网调查显示 ， 超七成私募机构看好定增项目带来的业绩增厚机会 ， 并认为相关定增产品有望享受3-6个月的政策红利期 。 为了帮助大家对定增有更好的了解 ， 今天 ， 我们继续来科普一些关于定增的常见问题吧~
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定向增发跟配股有何区别？
在排排网定增系列文章《引爆市场掘金！各路资金火速抢滩 ， 定增你最关心的问题都在这里！》中排排君介绍了定增与可转债之间的区别 ， 同样是作为再融资手段 ， 今天继续了解一下定增与配股之间又存在着何种差异 。
首先 ， 两者的定义不同 。 上市公司的再融资分为权益类融资和债券类融资 ， 其中权益类融资有公开增发、定向增发以及配股三种形式 。 自2006年股权分置改革后 ， 定向增发逐渐成为上市公司进行资金融通的重要渠道 ， 在成熟的资本市场中 ， 定向增发由于具有便利性、针对性等优点 ， 在证券市场中被广泛应用 ， 是上市公司进行再融资的重要工具 。 在实施定向增发时 ， 上市公司可以向特定的投资者增发新股进行融资 ， 在财务和经营权保持独立自主的情况下 ， 既可以提升公司价值 ， 也可以通过优质资产的注入实现公司的整体上市 。 而配股是上市公司根据公司发展需要 ， 依照有关法律规定和相应的程序 ， 向原股票股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为 。
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其次 ， 两者的目的不同 。 定向增发是上市公司为了再融资而再次发行股票的行为 ， 增加新的股东 ， 在股东数量持股比例上会发生一定的变化 。 而配股是指向原股票股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为 ， 不会改变原有的股东数量 。
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私募基金与公募基金参与定增的区别？
第一 ， 两者选择投资标的的理念不同 。 以二级市场投资为主的公募往往由于业绩排名和考核的压力 ， 在持仓换手率上通常比较高 ， 更喜欢追逐市场上热门的行业和标的 ， 而定增产品存在一定的锁定期 ， 两者之间有冲突 ， 在投资节奏上需要重新调整 。 对于从事股权投资的私募机构而言 ， 相比之下会更加注重选择标的公司的内在质地和长期前景 ， 在投资理念上更倾向于注重公司的业绩成长和估值情况 。
第二 ， 两者的投研方法不同 。 公募基金在标的研究方面依赖外部的投研资源 ， 尤其是依赖于卖方机构 ， 投资与研究分工明确 。 而私募机构往往是投研一体 ， 更强调基金经理的现场调研和产业链上下游调研 ， 产业资源比较丰富 ， 有成熟的企业价值评估体系 ， 能够感知重大的不利风险 。
第三 ， 两者的激励机制不同 。 公募基金主要是以收取管理费为主 ， 基金经理的激励强度与规模挂钩 ， 与业绩表现相关性相对较弱 。 而私募机构的激励机制与业绩报酬挂钩 ， 基金经理的收入与基金的业绩报酬息息相关 ， 相比之下 ， 基金经理更有动力去提高基金的业绩表现 。
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【『定增』同比增长868％！定增市场重燃战火，投资者如何抢占上车先机？】 3
参与竞价定增和锁价定增的风险对比？
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