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新京报经济新闻@跳出苹果，富士康讲述的下一个故事是工业富联吗？( 二 )


工业富联主要有三个对外输出技术的方式 。 其一 ， 打造硬软整合的智能化转型解决方案；其二 ， 以其“灯塔工厂”作为标杆 ， 提供整体解决方案；其三 ， 以“1+n”的方式 ， 依靠其在制造的积累 ， 打造整体方案 ， 通过科技服务的方式跨行业树立标杆 ， 再规模复制 。
不过 ， 这仍需要投资者动手投票 。 目前公司股价仍然低于其发行价 。 3月31日收盘时 ， 工业富联每股为13.21元人民币 ， 当日涨幅为3.04% 。
依赖头部客户 ， 工业富联商业逻辑仍复制“富士康”
财报显示 ， 目前工业富联业务共分为三个板块 ， 通信及移动网络设备仍是2019年最大收入贡献者 ， 为2445.54亿元人民币 ， 但同比减少5.63%；第二大板块是云计算 ， 收入为1629.23亿元人民币 ， 同比增长6.33%；对于包含精密工具、工业机器人及工业环网相关服务的科技服务业务与收入为6.24亿元 ， 目前占整体营收的比例仅有0.15% ， 同比增长20.38% 。
工业富联并未按照获益顺序排列客户 ， 而是按照字母顺序 ， 国内企业阿里巴巴、爱奇艺、华为、联想、腾讯、小米、字节跳动和中国移动等皆有上榜 ， 而海外企业包括亚马逊、苹果、思科、戴尔、爱立信、诺基亚、英伟达、甲骨文等公司 。 值得注意的是 ， 财报披露 ， 前五名客户销售额合计为2891.57亿元 ， 占年度销售总额的71% 。
也就是说 ， 眼下工业富联的商业逻辑仍与富士康类似 ， 即依赖头部客户 。 该公司财务总监郭俊宏表示 ， 其内部持续提质增效、降本减存 。 财报显示 ， 2019年 ， 通过工业互联网平台的推广和应用 ， 管理费用降低19.1% ， 其中精密工具板块产能较2018年增长15% ， 直接人数降低26% ， 人均产值增长48% 。
多数分析师表示中长期看好 。 随着工业富联的工业互联网改造逐步进入兑现期 ， 向多行业渗透会有更大成长空间 ， 但天风证券分析师潘暕指出 ， 2020年工业富联的成长逻辑不变 。 通信网络设备有望受益于新基建5G区全周期建设 ， 而云服务商资本性支出回升 ， 服务器平台面临升级迭代 ， 以及5G价值量提升 ， 新机研发虽然受到疫情扰动但进度符合预期 。
【新京报经济新闻@跳出苹果，富士康讲述的下一个故事是工业富联吗？】反观富士康科技集团 ， 其现在也需要全力押注工业富联以及其在中国大陆的生意 。 研究机构TrendForce认为全球经济衰退可能导致消费者推迟购买新智能手机的诉求 ， 这意味着 ， 苹果也将受到影响 。 与此同时 ， 富士康关闭了一家印度工厂 ， 至少要等到4月中旬才能恢复；美国威斯康星州的政策也或将影响其5月的计划；虽然越南工厂仍然能够运转 ， 但整个供应链面临紧张 。 财报发布后 ， 富士康尚未召开电话会议讨论第四季度的业绩 。
***采访人员 梁辰 编辑 徐超 校对 刘越


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