#紫金财经#为什么披露的报告仍然值得质疑？，紫金新评：瑞幸咖啡造假
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瑞幸咖啡
紫金财经4月3日消息瑞幸一路狂奔 ， 以半懵半懂的互联网模式不断颠覆人们的认知 ， 终于 ， 瑞幸告诉大家 ， 至少他们过去三个季度的所有财报有假 ， 已成废纸一堆 。
紫金财经认为 ， 瑞幸选择4月2日公布2019年年报中出现的问题 ， 总比提前一天要好 ， 因为提前一天的愚人节 ， 人们不会相信一家风光赴美的公司 ， 以这样的方式 ， 创造中概股的历史 。
瑞幸在这份4月2日提交的报告中称 ， 瑞幸公司2019年二季度至四季度期间 ， 伪造了22亿元人民币的交易额 。 而瑞幸2019年三个季度报表收入大约为46亿元人民币 ， 22亿元的造假金额接近一半 。 此外 ， 某些成本和费用也因虚假交易而大幅膨胀 ， 具体程度和规模不得而知 。
瑞幸咖啡超出常识的高增长与外界质疑一直如影随形 ， 而影响最大的一次质疑 ， 则是做空机构浑水公司收到的匿名做空调查报告 。
1月31日 ， 做空机构浑水在Twitter上发文表示 ， 收到了一份长达89页的匿名报告 ， 这份报告列举了瑞幸咖啡数据造假的“铁证” 。 该举报者称 ， 他们共派92名全职和1400名兼职调查员 ， 收集证据 ， 并在报告中附上瑞幸25000多张小票 ， 掌握了大量门店录像 ， 拥有瑞幸大量的内部微信聊天记录 。
报告中称 ， 基于2.58万张电子小票 ， 以及11260个小时的门店流量视频分析发现 ， 瑞幸每家店每日销售的商品数在2019年三季度夸大69% ， 四季度夸大了88% 。
虽然瑞幸在2月3日对该份报告给予否认 ， 但这引起美国证监会的极大关注 。 同时 ， 美国多家律所对瑞幸咖啡提起集体诉讼 ， 控告瑞幸咖啡作出虚假和误导性陈述 ， 违反美国证券法 。 以上 ， 可能是引发这次内部审计的最直接原因 。
在瑞幸董事会成立的特别调查委员会所做的报告发出后 ， 瑞幸咖啡股价一度暴跌至85% ， 从昨日收盘价26.2美元一路断崖式下挫至4美元 。 截至收盘 ， 瑞幸下跌75.57% ， 报6.4美元 ， 盘中8次熔断 。
在瑞幸的这次事件中 ， 虽然外界反应轰轰烈烈 ， 但有一些问题仍然蹊跷 ， 值得反复揣摩研究 。
首先 ， 瑞幸初期调查后 ， 将矛头全部对准公司首席运营官（COO）刘剑 ， 认定是他和几名手下 ， 凭借自己的力量 ， 为瑞幸咖啡的业绩粉饰了22亿元人民币的业绩 。 不过这个COO背锅的方式广受质疑 。
根据披露的数据 ， 刘剑在瑞幸所持股份很小 ， 几乎可以忽略不计 ， 刘剑作为职业经理人 ， 凭借一己之力 ， 力挽公司于即倒 ， 动力来自于哪里？如果刘剑揽下所有的罪责 ， 其职业生涯也基本宣告结束 ， 这样的惨重代价刘剑是否想过？
而一家公司的董事会成员 ， 公司高管 ， 针对如此大规模的造假 ， 竟然一无所知 ， 这样的董事会和高管成员 ， 其对公司业务不关心的程度 ， 也超出了常规的认知 。 而如果瑞幸用个人的诚信问题来甩锅 ， 国内尚且有很多人不会相信 ， 美国的监管机构就能轻易过关？
其次 ， 瑞幸IPO的服务团队 ， 包括摩根斯坦利、瑞信、中金国际、海通国际、安永等多家知名金融和中介机构 。 本次事件的造假 ， 不仅瑞幸面临严重的后果 ， 这些层层审核、层层为风险定价、层层签字的服务机构 ， 他们在瑞幸上市过程中 ， 是否尽到了应尽的义务和责任？又该承担怎样的惩罚？
第三 ， 瑞幸的幸运在于资本 ， 不幸也在于资本 。 用摩拜创始人胡玮炜的话说 ， 资本是助推你的 ， 但最后你都得还回去 。 资本投资瑞幸 ， 瑞幸需要用数据回报资本 ， 作为非刚需的咖啡 ， 中国用户的增长速度 ， 已经赶不上瑞幸的开店速度 ， 也赶不上资本不断扩张的巨大欲望 。 瑞幸造假 ， 是在这一环套一环的资本游戏中悲剧的产物 。 当我们回到创业的原点 ， 资本的初心 ， 造成这样的结果 ， 到底是谁的错？
第四 ， 如果说瑞幸罪有应得 ， 那么其他中概股公司 ， 不管是否与瑞幸及其背后的资本有关系 ， 都将受到影响 。 此次事件严重伤害了中国企业在国际资本市场上的形象 ， 想要修复这样的形象损失 ， 恐怕要以“年”为单位来计算了 。 以后 ， 中国企业赴美上市之路将更加艰难 ， 拿到融资更为不易 。
【#紫金财经#为什么披露的报告仍然值得质疑？，紫金新评：瑞幸咖啡造假】最后 ， 隐藏在瑞幸等神州系背后的“教父”陆正耀 ， 是不是应该出来说两句？（紫金财经综合）
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