「日出则霏微」向万亿目标冲刺，恒大公布新战略：三年降4500亿负债
【「日出则霏微」向万亿目标冲刺，恒大公布新战略：三年降4500亿负债】“恒大从2020年开始转变发展方式 ， 全面实施‘高增长、控规模、降负债’的发展战略 ， 要用最大的决心、最大的力度 ， 一定要把负债降下来 。 ”3月31日 ， 中国恒大（HK.3333）2019年度业绩发布会上 ， 许家印宣布了这一重磅消息 。
从业绩数据来看 ， 恒大的表现已足够优秀：2019年实现合约销售额6011亿元、核心利润408.2亿元、资产负债率77.9%、现金余额2287.7亿元 。 但显然 ， 许家印对恒大有更高的期望 。
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许家印宣布恒大全面实施新战略
三年降4500亿负债
如果硬要从鸡蛋里挑骨头 ， 净负债率159.3%恐怕是恒大唯一能被投资者挑剔之处 。 伴随着宏观经济的变化 ， 如何实现基业长青的路上 ， 恒大有自己的目标和实现方式 。
在2017年向低负债、低杠杆、低成本、高周转的“三低一高”模式转型后 ， 今日许家印制定了更加清晰的新战略 ， 即高增长、控规模、降负债 。
许家印表示 ， “高增长”就是要实现销售高速增长 ， 今年要实现销售8000亿 ， 到2022年要实现销售1万亿 。
而“控规模”就是要严控土地储备规模 ， 实现土储负增长 。 许家印表示 ， 未来三年 ， 恒大每年要降低3000万平方米左右 ， 到2022年降低到2亿平方米左右 。
“降负债”则是要把有息负债每年平均下降1500亿 ， 到2022年要把总负债降到4000亿以下 。
高增长、控规模、降负债 ， 并非孤立的存在 。 只有销售额继续向上攀升 ， 回款才能实现增长 ， 公司才会有更加充足的现金流 。 与此同时 ， 如果只有销售额增加 ， 但公司继续大幅追加投资拿地 ， 此长彼消 ， 公司无以谈降负债 。 只有同时实现高增长与控规模 ， 恒大才能真正实现降负债 。
许家印在现场算了笔账 ， “18年、19年 ， 恒大销售回款每年维持在4500亿左右 ， 如果今年实现销售8000亿 ， 回款按7000亿计算 ， 就会增加2500亿的销售回款 。 同时 ， 恒大今年减少土地储备3000万平方米 ， 就等于减少600亿的支出 。 这样一增一减 ， 就一定能实现今年有息负债下降1500亿的目标 。 ”
新战略实施首季度迎开门红
简单地把“控规模”和“降负债”理解为恒大业务收敛是狭隘的 ， 恒大从未放弃过增长之路 。 充足的弹药给予恒大在控规模、降负债的同时继续实现高增长的底气 。
截至2019年末 ， 恒大拥有2.93亿平米的土地储备 ， 另外还有大量的位于深圳等核心城市、未计算进报表的旧改 ， 只要适度减少拿地 ， 充分利用现有土地储备 ， 便能确保公司的持续发展 。
据恒大管理层介绍 ， 今年公司总可售面积达1.32亿平方米 ， 可售货值达1.27万亿 ， 按照64%的去化率保守估算 ， 可实现销售8110亿 ， 完成8000亿销售并无压力 。
在新战略指引下 ， 恒大今年实施“网上销售”的颠覆性营销革命 ， 实现了一季度业绩“开门红”：销售额1465亿大增23% ， 销售回款1133亿大增55% ， 行业排名第一 ， 刷新公司一季度销售及回款最高历史纪录 。
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恒大一季度销售及回款对照图
懂得何时转身 ， 找到一条最适合自身发展的道路 ， 始终是企业经营的一大要义 。 在房地产市场尚未走出寒冬的背景下 ， 恒大新战略初战告捷 ， 显示出这一战略决策的前瞻性与正确性 。
在强大的销售能力、充足的土地储备、过硬的产品品质、强大的管控能力和团队执行力助力下 ， 万亿恒大并不遥远 。
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