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##转型阵痛期已过，华为腾讯看中的老牌国企软件业务将迎来爆发


波谲云诡的A股科技市场历来都是资本追逐的目标 ， 而华为概念无疑是A股市场上最为璀璨的明星 ， 很多企业因为搭上华为的顺风车成就了10倍牛股 。 曾几何时 ， 有这么一家公司 ， 它的董秘在深交所互动平台上对投资人有关公司是否和鸿蒙合作的提问回答了三个字“有合作” ， 股价应声上涨50% ， 市值从88亿元跃升到128亿元 。 它就是常山北明 ， 一家传统行业转型的国企 。 接下来 ， 我们对这家企业进行客观的评价 。
一、老牌国企的转型过渡 ， 历程艰辛
公司是河北境内纺织行业老牌国企 ， 近年来逐渐朝着软件信息行业转型 。 公司的前身是石家庄第一棉纺织厂 ， 成立于1953年 ， 经过多年的发展成为国内行业领头人 ， 并于2000年在深交所上市；上市后先后收购了当地许多纺织企业 ， 实力进一步得到巩固 ， 然而随着国内经济的不断发展 ， 棉纺织行业逐渐成为低毛利率的传统行业 ， 发展出现了前所未有的艰辛 ， 业绩不断收缩；2014年雄安新区横空出世 ， 智慧城市成为区域内争相争取的热点 。 2015年公司收购了北明软件 ， 正式进军软件信息行业 ， 经过多年发展 ， 形成了智慧政务、智慧交通、智慧教育、智慧医疗、智慧旅游等解决方案 ， 成为我国智慧城市建设领域领先的解决方案提供商 。
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公司的控股股东是石家庄常山纺织集团有限责任公司 ， 最终实控人是石家庄市国资委 ， 具有显著的国资背景 。 其他股东是北京北明伟业控股 ， 控股14.42%；万峰嘉晔投资 ， 控股6.05%；林芝腾讯投资 ， 控股2.59%等 。 有国资背景 ， 又有民企的加盟 ， 向腾讯这样的超级互联网企业也赫然在列 ， 可以说股东实力强劲 。

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近年来 ， 公司的转型步伐不断迈进 ， 却是很艰辛 。 可以看出 ， 公司在2016年之前营业收入能够保持较高速度的增长 ， 2016年以后 ， 公司的营业收入增长缓慢甚至出现了负增长 ， 净利润不断缩水 。 2018年 ， 受传统纺织业价格影响 ， 纺织业务缩水较多 ， 同时其他业务如金属材料等战略收缩 ， 只有软件业务保持了30%的增长 ， 所以2018年出现了14%的大幅缩水 。 截止到2019年三季度 ， 公司的营收仅为64.9亿元 ， 净利润仅为0.41亿元 。 可以看出公司在行业转型、经营结构优化的过程中达到了阵痛期 ， 可以说发展历程比较艰辛 。
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二、从纺织行业到软件行业 ， 渐入佳境
从营收结构上来看 ， 软件行业占比逐渐增长 。 截止到2018年年末 ， 公司的软件业务营收48.7亿元 ， 首次超过纺织行业 ， 占比达到了50.5%；公司的纺织行业营收为47.8亿元 ， 占比为49.5% 。

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从利润结构来看 ， 软件业务利润占比不断增长 。 截止到2018年年末 ， 公司软件业务毛利润为7.95亿元 ， 占比高达89.2%；棉纺织行业毛利润仅为0.97亿元 。

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【##转型阵痛期已过，华为腾讯看中的老牌国企软件业务将迎来爆发】
从研发投入上来看 ， 公司的研发投入比较高 。 2018年年末 ， 公司的研发投入达到1.4亿 ， 占营业收入比例仅为1.48%（考虑到公司还处在转型过度中 ， 传统行业占比还较大 ， 这一数据并不小） 。

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