华为公司:拆财报丨一边下重注研发,一边运营提效,华为如何从“最具挑战一年”走向“最艰难一年”?


华为轮值董事长徐直军在华为2019年报发布会上表示“2019年是华为公司最具挑战的一年 , 但我们仍有大量储备来应付客户需求 。 2020年将是检验华为供应链连续性的关键性一年 。 ”
2019年 , 华为实现销售收入8588 亿人民币 , 同比增长19.1% , 与2018年19.5%增速基本持平;实现净利润627 亿人民币 , 同比增长5.6% , 比2018年的25.1%增长相比 , 大大降速;经营性现金流914亿人民币 , 保持22%高增长 。
迎接“最艰难一年” , 华为体质是否过硬?南财AI新闻实验室对华为2019年报进行拆解 。
研发加码 , 大幅抑制利润增速 对比2015年到2019年华为销售收入的增长 , 呈现一个漂亮的L型反转 , 营收增速从2015年的37.6%,一度下降至2017年的15.73% , 此后连续回升 , 至2019年仍然保持了19.08年的增速 , 与上一年基本持平 。
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五年利润增速呈现的则是一个倒N字型 , 除了2016年因为手机业务规模投入影响了利润率 , 当年净利润增速仅为0.38%外 , 2019年的净利增速为近5年最低 。
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有几个显性数据变化能说明华为利润下降的原因 。 首先 , 研发人数 , 从2018年的80000+上升到了96000+,研发人数点比从45%上升到了49%
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研发费用从2018年的1015.09亿上升至2019年的1316.59亿 , 投入占营收比从14.10%上升到了15.30% 。

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“华为净利润下降很容易理解 。 5月16日被美国列入实体清单之后 , 我们肯定努力加大研发投入 , 努力补洞 。 大量供应商不能给华为提供补给 , 华为供应链得需要重构 。 这种情况下 , 我们不可能维持2018年、2017年同样的利润率 , 不顾生存 。 我们肯定是先生存下来 , 补洞 。 ”徐直军在发布会上回应了利润下降主要原因 , 补洞 , 根要扎得更深 。
华为在财报中披露 , 2019年 , 华为研发投向为5G、云、人工智能及智能终端等“面向未来的研发投入” , 以及增加“业务连续性方面的投入” , 至使研发费用率同比上升1.2个百分点 ;
实体清单、疫情双重挑战 2019年 , 从收入结构来看 , 增长最快仍然是终端消费者业务 , 获得了34%的正增长 , 其次为企业业务;而增长最快的区域 , 则来自中国本土 , 达到了36%,其次为亚太 。
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尽管大部份业务、区域收入都呈现了正增长的态势 , 但是对比2018年的表现发现 , 华为2019年的收入结构中 , 对比2018年下降1.3%的运营商业务 , 其2019年总体呈现了运营商业务提升 , 而消费终端降速的趋势;同时2018年表现优异的欧洲及中东非洲区域当年增速是24.3% , 至2019年降为0.7%;与此同时中国本土的销售比重从2018年的51.6%上升到了59% 。
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徐直军说 , 由于美国实际制裁始于去年5月16日 , 所以华为在2019年仍然“有接近半年的快速增长 。 我们有大量储备来应对客户需求“ , 他对接下来的2020年持谨慎态度 , “2020年华为公司将是最艰难的一年 , 因为全年都处于实体清单下 。 我们的储备也快用完了 。 是全面检验我们供应连续性能否发挥的重要一年” 。


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