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「青橙汽车」去杠杆见成效，长城汽车|2019年营收净利双降

“驽马十驾 ， 功在不舍” 。
「青橙汽车」去杠杆见成效，长城汽车|2019年营收净利双降
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3月31日长城汽车（601633.SH ， 02333.HK）发布了2019年业绩报告；根据业绩报告显示 ， 长城汽车全年实现营业总收入962.11亿元 ， 同比下降3.04% ， 利润总额约为51亿元 ， 同比下滑21.25% 。 归属于公司股东的净利润为44.97亿元 ， 同比下滑13.64% 。 归母扣非净利润39.82亿元 ， 同比增长2.41%；同时 ， 长城汽车2019年毛利为161.87亿元 ， 较2018年同比下滑6.79% ， 毛利率降低了0.67个百分点 ， 至16.83% 。 此外 ， 长城汽车2019年资产负债率由112.19%降低至107.90% 。 经过持续去杠杆和降本增效机制的作用下 ， 长城汽车在2019年的实际经营状况有所改善 。
对于去年在业绩上出现营收和净利双降的情况 ， 长城汽车将原因归结为 ， “2019年全球经济贸易增速显著放缓 ， 主要经济体增速普遍回落 。 受此影响 ， 汽车产业形势严峻” 。 在此背景下 ， 长城汽车曾于2019年年中主动调低销售目标至107万辆 ， 当年实际累计销量为106万辆未能达成目标 。 而2020年受新型冠状病毒疫情影响 ， 长城汽车或将面临更为困难的市场环境 。 低迷的消费意愿导致汽车消费前景堪忧 ， 长城汽车于今年3月份发布公告称 ， 将调整2020年度的销量目标和盈利预期 。 2020年长城汽车将由此前的111万辆下调至102万辆 ， 净利润预期由47亿元下调至40.5亿元；同时 ， 长城汽车将销量和净利润考核权重从65%、35%调整为40%、60% 。 在低预期目标的背景下 ， 长城汽车意通过提升净利表现保持企业竞争力 。
在海外市场方面 ， 长城汽车全球化战略在2019年取得长足进步 。 财报显示 ， 2019年 ， 长城汽车海外市场营业总收入55.22亿元 ， 同比增长66.61%；俄罗斯、南非、沙特阿拉伯市场营收分别为14.34亿元、10.82亿元、7.20亿元 ， 同比涨幅分别为260.24%、46.0%和752.80% 。 2019年实现整车出口65404辆 ， 同比增长44.93% 。
【「青橙汽车」去杠杆见成效，长城汽车|2019年营收净利双降】然而 ， 随着疫情全球扩散趋势朝向不可逆趋势发展 ， 为长城汽车2020年海外战略蒙上阴影 。 尽管其开年接连完成泰国罗勇府工厂和印度塔里冈工厂的战略布局 ， 但随着全球汽车产业“停罢”变为现实 ， 长城汽车海外战略不得不放慢脚步 。 而2019年刚刚投产的长城汽车图拉工厂 ， 正是其布局欧洲市场的“桥头堡” ， 但欧洲目前已成为受新型冠状病毒影响最为严重的地区 ， 汽车生产和消费已近停滞 。 有业内人士认为 ， 目前疫情在全球范围内仍处于上升期 ， 欧洲发达国家和部分发展中人口大国 ， 均处于疫情爆发期 ， 而这也是汽车的主要消费市场 ， 自主品牌在2020年的海外扩张速度或被按下“暂停键” 。


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