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[]兼顾规模与利润 告别高负债 中国恒大走向“无人区”

越过规模岑岭 ， 又登上利润“王座” ， 许家印与他的中国恒大正走向“无人区” 。
【[]兼顾规模与利润 告别高负债 中国恒大走向“无人区”】凭借“高负债、高增长”战略 ， 恒大抓住了黄金20年 ， 用最短的时间 ， 跑赢大部分同行者 ， 成功跻身行业销售规模前三 。 与规模共同成长的 ， 往往是风险 ， 偏高的负债率一直是恒大乃至整个行业难以回避的话题 。
2018年 ， 中国恒大提出由“规模型”向“规模+效益型”转型 ， 由高负债、高杠杆、高周转、低成本的“三高一低”发展模式向低负债、低杠杆、低成本、高周转的“三低一高”发展模式的转变 。
[]兼顾规模与利润 告别高负债 中国恒大走向“无人区”
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如今 ， 两年过去 ， 许家印与中国恒大兑现部分当时对投资人的承诺 。
3月31日 ， 中国恒大（HK.3333）公布2019年全年业绩称 ， 报告期内 ， 实现合约销售额6011亿元 ， 同比增长9%；核心利润408.2亿元 ， 同比下降48%；资产负债率77.9% ， 同比增加4.2个百分点；净负债率159.3% ， 同比增加7.4个百分点；现金余额2287.7亿元 ， 同比增长12% 。
据采访人员不完全统计 ， 中国恒大核心利润虽较2018年有所下滑 ， 但也进入行业前二 ， 正向“利润王”发起冲击 。
负债较历史最高有所下降 ， 仍处高位 。 直面不足 ， 许家印在今年的业绩发布会上宣布 ， 中国恒大从2020年开始转变发展方式 ， 全面实施“高增长、控规模、降负债”发展战略 。
这也意味着 ， 中国恒大在保障销售要高速增长的同时 ， 严控土地规模 ， 并大幅下降负债率 。 “要用最大的决心、最大的力度 ， 一定要把负债降下来 。 ”许家印会上强调 。
促销售盯回款
2022总负债降至4000亿以下
经历规模冲刺之后 ， 龙头房企开始把“安全管控”放在首位 。 表现在财务上 ， 便是主动降负债 。
中国恒大无疑是代表之一 。 按照恒大“降负债”的规划 ， 从今年起恒大有息负债每年平均下降1500亿元 ， 到2022年要把总负债降到4000亿元以下 ， 负债率达到行业中低水平 。
如何做？中国恒大称 ， 促销售、抓回款 ， 是其成功降负债的大前提 。 因此 ， 中国恒大新战略的第一步就是要实现销售“高增长” ， 今年力争实现销售8000亿 ， 2022年实现销售1万亿 。
与此同时 ， 中国恒大庞大的土储也是其敢于大力降负债的重要底气 。 据其年报显示 ， 截至2019年底 ， 中国恒大土储达3亿平方米 ， 这不仅为业绩的高增长准备了足够的弹药 ， 还为企业严控支出提供了基础 。
根据新战略的要求 ， 中国恒大的土储未来三年每年要降低3000万平方米左右 ， 到2022年降低到2亿平方米左右 ， 实现负增长 ， 既不会沉淀太多资金 ， 又能确保公司的持续发展 。
“18年、19年 ， 中国恒大销售回款每年维持在4500亿元左右 ， 如果今年实现销售8000亿元 ， 回款按7000亿元计算 ， 就会增加2500亿元的销售回款 。 ”许家印在现场算了笔账 ， 中国恒大今年减少土地储备3000万平方米 ， 就等于减少600亿的支出 。 这样一增一减 ， 就一定能实现今年有息负债下降1500亿的目标 。
抓细节控成本
“跑赢”时间与行业周期
拥有了规模 ， 追逐过利润 ， 企业试图“跑赢”周期、时间 ， 便需要练好成本控制的内功 。
在中国恒大看来 ， 向细节狠下功夫 ， 练就的企业管控内功 ， 也是其“降负债”的关键 。 恒大对细节的“锱铢必较”集中体现在管理、产品、成本控制等方面 。 在管理上 ， 恒大素来狠抓队伍、制度和文化建设 ， 形成强大的团队执行力；在产品打造上 ， 所有环节都从严管控 ， 通过打造环节精品提升产品品质 ， 不断增加产品附加值；在成本控制上 ， 通过统一规划、统一招标、统一配送的标准化运营 ， 实现成本持续下降 。


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