水皮：统计局的解释
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52%是3月国家制造业PMI数据 ， 全世界都在关注国家统计局公布的这个数据 。 3月PMI数据公布出来之后 ， 让人大跌眼镜 。 因为数值远远超出大家的预期 ， 这是一个太好太好的预期了 。
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我们闲话少说 ， 先看图表 ， 这张PMI的走势图 ， 我们发现在这之前 ， 将近一年多的时间里PMI也就是在50%左右上下浮动 。 但今年三月份的PMI居然是52% ， 跟2月份的35.7%相比不光是有大幅度的反弹 ， 关键的是如果直观的看52%这个数据 ， 乐观情绪会远远超出最近一年多来经理人对于经济形势的判断 。
这个数字多多少少就会引起大家的质疑 ， 也正是因为这样国家统计局在公布3月PMI数据是52%后 ， 同时专门发表了一个答采访人员问 。 我们看一下国家统计局是怎么说的 。
答采访人员问附件
国家统计局服务业调查中心负责人就3月份采购经理指数明显回升有关问题答采访人员问
问：刚刚发布的3月份中国采购经理指数较2月份大幅回升 ， 为什么比2月份有如此大幅度的回升？
答：采购经理指数是环比指数 ， 反映的是本月比上月发生的经济变化情况 ， 变化幅度与上月基数有很大关系 。 今年以来 ， 新冠肺炎疫情对我国经济形成严重冲击 ， 尤其是 2月份采购经理指数跌至历史最低点 ， 甚至低于2008年国际金融危机期间 ， 经济活动短期内大幅收缩 。 3月份 ， 我国统筹推进新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作取得积极成效 ， 疫情防控形势持续向好 ， 企业复工复产明显加快 。 截至3月25日 ， 全国采购经理调查企业中 ， 大中型企业复工率为96.6% ， 较2月25日调查结果上升17.7个百分点 ， 生产生活秩序稳步恢复 。 3月份制造业PMI、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数在2月份大幅下降基数上环比回升 ， 这些数据表明3月份企业生产经营状况与2月份相比发生了明显的积极变化 。
问：3月份PMI升至50.0%以上 ， 是否代表经济回暖？
答：采购经理指数是反映经济走势的月度环比指数 ， 能灵敏地反映经济的短期变化 。 3月份采购经理指数较2月份明显上升是反映当前多数企业随着复工复产的有序推进 ， 企业生产经营情况比上月有所改善 ， 但并不意味着企业的实际生产经营已恢复至疫情前水平 。 通常情况下 ， 当PMI连续三个月以上同向变化时 ， 才能反映经济运行的趋势性变化 ， 仅仅单月数据升至荣枯线上 ， 并不能判断我国经济已完全恢复正常水平 ， 实现趋势性好转 ， 还需持续观察变化 。
问：采购经理指数是如何编制的？
答：按照国际通行算法 ， 制造业PMI由新订单、生产、从业人员、供应商配送时间、原材料库存5个分类指数加权计算而成 ， 各分类指数均采用扩散指数方法计算 。 以生产指数为例 ， 根据企业采购经理人对“本月主要产品的生产量比上月变化”问题的回答 ， 把回答比上月“增加”的企业个数百分比与回答与上月“持平”的企业个数百分比的一半相加即可得到生产指数 。 所以 ， 3月份PMI指数为52.0% ， 可以直观地理解为3月份有一半以上企业生产经营状况比2月份有所好转 。
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