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「超导」科创板年报|西部超导：企业研发费用占比10% 研发人员平均薪酬仅18.31万元

「超导」科创板年报|西部超导：企业研发费用占比10% 研发人员平均薪酬仅18.31万元
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【「超导」科创板年报|西部超导：企业研发费用占比10% 研发人员平均薪酬仅18.31万元】《科创板日报》（上海 ， 采访人员 金小莫）讯 ， 3月31日 ， 科创板上市公司西部超导（688122.SH）公布2019年年度报告显示 ， 公司去年实现营业收入14.46亿元 ， 同比增长32.87% ， 本期实现归属于上市公司股东的净利润1.58亿元 ， 同比增长17.27% ， 平均ROE为7.04% 。
公开资料显示 ， 西部超导系一家科技"硬核"企业 。 其主营产品有高端钛合金材料、超导产品以及高性能高温合金材料 ， 均属科研难度极大、生产工艺复杂的产品 。 其产品低温超导线材系国内唯一商业化生产商 ， 也是国际上唯一的铌钛(NbTi)锭棒及线材全流程生产企业 。
其下游主要客户主要可分为两类：一类来自航空、航天、舰船、兵器等军工领域；另一类则主要为中高端医疗设备制造商 。 其多数研发项目来自政府项目攻关 。
总体来说 ， 客户群体稳定 ， 销售压力较小 。 《科创板日报》采访人员据其年报数据统计发现 ， 西部超导2019年营业总成本为13亿元 ， 其中销售费用为1764万元 ， 占总成本的1.3% 。 相对而言 ， 企业研发成本较高 ， 年报数据显示 ， 企业当年研发费用为1.4亿 ， 占营业总成本的10% 。
在研发方面 ， 西部超导具备一定的人才储备优势 。 其人才格局呈现金字塔梯队：顶部是由多名超导材料和稀有金属材料专家组成的顾问团队；中层是由中青年专家构成的核心研发团队；底层则是技术人才 。
不过 ， 《科创板日报》采访人员发现 ， 科研人才的待遇仍然有待提高 ， 据财报披露 ， 研发人员的平均薪酬仅为18.31万元 。
另外 ， 企业的产能正逐步提高中 。 2019年 ， 企业高端钛合金、超导产品（除超导磁体外）的产量分别为4163.06吨、368.55吨 ， 产能利用率分别达84.10%、49.14% 。 同时 ， 销量也在增长 。 前述两种产品的销量分别为：3640.49吨、330.09吨 。 产销比例较为平衡 ， 库存较少 。
研发优势加之具有垄断色彩的销售模式使西部超导被多家机构看好 。 财通证券认为 ， 公司的钛合金产品满足国家新型战机用钛合金的需求 ， 并且公司保持产品技术水平及质量处于行业前列 ， 市场龙头地位稳固 。
西南证券则认为 ， 企业是"自主研发的牌号优势及供应的唯一不可替代性" ， 随着企业产能不断释放 ， 未来公司业绩将受益于新一代机型的持续放量 。


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