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属性@科创板企业上市申报规定出炉 国泰君安：六大看点，充分体现包容性

属性@科创板企业上市申报规定出炉 国泰君安：六大看点，充分体现包容性
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财联社（上海 ， 采访人员 黄一灵）讯 ， 3月27日 ， 上交所发布《科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》 ， 规定细化了科创板服务的行业范围 ， 并就科创板定位把握等问题进行了优化设计 。
《暂行规定》明确 ， 科创属性暂未达到科创属性指标要求但短期内能够达标的发行人 ， 如经谨慎客观评估认为自身符合科创板定位的 ， 可以先行提出科创板发行上市申请 ， 但需要进行相对严格的评估、核查和审核 。
在此之前 ， 证监会发布科创板科创属性评价指标体系 ， 对于科创属性企业的内涵和外延进行了进一步明确 。
具体来看 ， 科创属性评价指标体系采用"常规指标+例外条款"的结构 ， 包括3项常规指标和5项例外条款 。 企业如同时满足3项常规指标 ， 即可认为具有科创属性；如不同时满足3项常规指标 ， 但是满足5项例外条款的任意1项 ， 也可认为具有科创属性 。
具体来看 ， 科创属性同时符合下列3项指标的发行人 ， 支持和鼓励其按照《指引》的规定申报科创板发行上市：
一是最近3年累计研发投入占最近3年累计营业收入比例5%以上 ， 或者最近3年研发投入金额累计在6000万元以上；其中 ， 软件企业最近3年累计研发投入占最近3年累计营业收入比例10%以上；
二是形成主营业务收入的发明专利（含国防专利）5项以上 ， 软件企业除外；
三是最近3年营业收入复合增长率达到20% ， 或者最近一年营业收入金额达到3亿元 。 采用《审核规则》第二十二条第二款第（五）项上市标准申报科创板发行上市的发行人除外 。
如果不能同时满足3项常规指标 ， 具备下列情形之一 ， 科技创新能力突出的发行人 ， 不受前条规定的科创属性指标的限制 ， 支持和鼓励其按照《指引》的规定申报科创板发行上市：
一是拥有的核心技术经国家主管部门认定具有国际领先、引领作用或者对于国家战略具有重大意义；
二是作为主要参与单位或者核心技术人员作为主要参与人员 ， 获得国家自然科学奖、国家科技进步奖、国家技术发明奖 ， 并将相关技术运用于主营业务；
三是独立或者牵头承担与主营业务和核心技术相关的"国家重大科技专项"项目；
四是依靠核心技术形成的主要产品（服务） ， 属于国家鼓励、支持和推动的关键设备、关键产品、关键零部件、关键材料等 ， 并实现了进口替代；
五是形成核心技术和主营业务收入相关的发明专利（含国防专利）合计50项以上 。
上交所进一步表示 ， 设置"常规指标"和"例外情形" ， 从不同角度评价企业的科创属性 ， 是为了更好地坚持和把握好科创板定位 。 "常规指标"普遍适应于具有技术先进性、科创属性强的科创企业；而"例外情形"特别适用于科技创新能力突出的科创企业 ， 是对科创板"优先支持符合国家战略 ， 拥有关键核心技术 ， 科技创新能力突出的企业到科创板发行上市"等要求的具体化 ， 也有助于克服"常规指标"相对刚性而可能产生的不适应性 。
对此 ， 国泰君安认为 ， 无论是证监会的指引 ， 还是交易所的规定 ， 都是对科创板"坚守定位"、支持鼓励"硬科技"企业上市的具体化和制度化 ， 是回应市场各方希望简化优化评估科创属性的积极举措 ， 是擦亮"科创"这块招牌的制度保障；符合标准的企业申报科创板时 ， 其科创属性可以获得"免试" ， 对科创定位的评估核查预计将大幅简化 ， 审核将更快捷；同时 ， 指引和规定也鼓励那些科创属性明显、科创指标短期可达标的企业申报科创板 ， 充分体现科创板的包容性 。
第一是明确了预期 。 证监会的指引和交易所的规定 ， 为如何把握好科创板定位提供了明确的制度保障 ， 这将有助于进一步将符合科创属性要求的科创企业集聚到科创板 ， 更好地发挥其促进资本和科技融合的示范和引领功能 。


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