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「市场」十大券商策略：4月将走出底部 建议维持高仓位( 二 )


安信策略：乐观不悲观 A股目前处于牛市中的过渡期
对于A股市场 ， 认为虽然未来一个阶段外需下行压力在所难免 ， 但中国疫情率先得到控制 ， 中国经济也已经出现逐步恢复的迹象 ， 本周政治局会议强调"确保实现决胜全面建成小康社会" ， 释放重大积极信号 。 在政策坚定推动支持下 ， 中国经济尤其是内需部门回升趋势将更为确定 ， 且在这个过程中预计流动性仍将维持充裕 ， 而A股市场整体估值已处于历史底部区域 ， 因此战略上应乐观而不是悲观 ， 认为从中期看A股目前处于牛市中的过渡期 。 短期投资者受到外部不确定性因素影响 ， 风险偏好受到抑制 ， 认为结构上可以重点把握内需消费、新基建和传统基建 。
近期行业重点关注：医药、食品饮料、汽车、建材、建筑、互联网、计算机、通信、券商、黄金等 ， 主题重点关注湖北区域振兴等 。
兴证策略：大盘股和消费风格表现较好
兴业证券最新策略观点指出 ， 综合来看 ， 全球出台一系列政策措施 ， 海外恐慌情绪和流动性问题有所缓解 ， 境外市场大幅反弹 ， A股处于全球靠后水平 。
国际公共卫生事件拐点尚未到来 ， 短期的市场情绪仍然构成扰动因素 ， 但中长期A股优势逻辑不改 。 在宽幅震荡的大局下 ， 上市公司进入财报密集披露期 ， 也是投资者去伪存真的好时机 ， 布局好赛道和好股票的"上车点" ， 特别是一头布局核心资产价值龙头 ， 另一头布局"新基建"方向 。
新时代策略：类比2018年Q4 股市形成震荡底而非V底
从事件传播的过程来看 ， 当下比较类似2018年Q4 。 2018年2-9月 ， 去杠杆和贸易开始冲击实体经济 ， 到2018年10月 ， 这种担心广为人知 ， 而且出现了大量的实锤证据（2018年三季报盈利拐点、螺纹钢价格跳水、白酒销售低预期） 。 但是随着估值调整到位 ， 后续利空虽然没有消失 ， 但是也没有恶化 。 长期投资者开始快速增配A股 ， 直接催生了2019年Q1的抬估值行情 。 当下的市场 ， 已经有实锤证据（中国2月经济数据、美国失业数据）证明疫情对经济的短期影响很大 ， 未来1-2个月需要确认经济下滑的速度是否可控 。 一旦能确认 ， 则股市将会企稳 。 这一确认的过程 ， 会形成类似2018年Q4的震荡底 ， 而不是V形底 。


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