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「聚醚」停工潮遇上抢装潮聚醚胺供不应求 阿科力一季度毛利大增约400%

「聚醚」停工潮遇上抢装潮聚醚胺供不应求 阿科力一季度毛利大增约400%
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财联社（郑州 ， 采访人员 王平安）讯 ， 受疫情停工影响 ， 聚醚胺供应收窄 ， 但因下游风电行业出现抢装潮 ， 聚醚胺市场需求十分强劲 。 受此影响 ， 阿科力（603722 ， SZ）聚醚胺产品售价由去年的1.6万元/吨涨至2.1-2.2万元/吨 ， 该业务毛利率预计大增400% 。
停工潮遇上抢装潮
据了解 ， 聚醚胺作为环氧树脂风电叶片的固化剂 ， 可满足风力发电机在沙漠、草原、海边或海中等复杂环境下 ， 对风电叶片的高强度、高韧性、20年以上使用年限等性能和工艺要求 。
此时 ， 聚醚胺下游风电行业正处于抢装潮 ， 需求持续强劲 。 "风电项目补贴将在2020年年底截至 ， 在此之前并网发电才可拿到补贴 ， 风电行业正在抢装潮中 。 "某风电设备公司总经理告诉采访人员 ， "风电抢装抬高了各项成本 ， 比如施工队挖一个放支架的坑工费七八十万 ， 现在都要一百二十万左右 ， 风机、叶片、支架等设备也持续涨价 ， 而且必须是支付现款 ， 才能买到设备 ， 找到施工队 。 "
受新型冠状病毒疫情影响 ， 下游虽出现抢装潮 ， 但聚醚胺生产正处于停工潮中 。
【「聚醚」停工潮遇上抢装潮聚醚胺供不应求 阿科力一季度毛利大增约400%】根据政策要求 ， 国内各类企业不得在2月9日24时前复工 ， 国内聚醚胺生产商的生产活动暂缓 ， 但在值班过程中 ， 各家企业尚能维持的产能也不尽相同 。
据财联社采访人员了解 ， 国内大型聚醚胺生产厂家包括淄博正大聚氨酯有限公司（简称淄博正大）、阿科力、晨化股份（300610 ， SZ）等 ， 其中淄博正大产能约3万吨 ， 阿科力产能约2万吨 ， 晨化股份产能1.8万吨左右 。
"公司现在是轮流值班 ， 保证一定程度的产能在产 ， 值班人员大约维持了1.5-1.6万吨的聚醚胺产能在产 。 "阿科力内部人士称 。 淄博正大方面表示公司总体产能3万吨 ， 但仅维持了其中一部分产能生产 ， 晨化股份则表示 ， 公司将在2月10日后恢复生产 。
供不应求毛利大增
财联社采访人员了解到 ， 在供不应求之下聚醚胺产品售价大增 。 阿科力内部人士告诉采访人员 ， "公司聚醚胺产品有一定的价格区间 ， 2020年一季度售价确实在2.1-2.2万元/吨左右 。 "淄博正大与晨化股份人士均表示 ， 聚醚胺售价近期出现一定程度上涨 。
公开信息显示 ， 阿科力聚醚胺产品在2019年三季度售价为1.61万元/吨 ， 自2018年至2019年三季度 ， 阿科力聚醚胺产品售价始终在1.6万元/吨至1.7万元/吨之间徘徊 。 根据2018年年报 ， 2018年全年阿科力聚醚胺平均售价1.68万元/吨 ， 总销量1.28万吨 ， 该部分营业收入2.14亿元 ， 毛利率14.83% 。
据此简单推算 ， 阿科力聚醚胺产品生产成本约为1.53万元/吨 ， 2018年吨利润约0.15万元 。 按照2020年一季度售价2.1-2.2万元/吨计算 ， 阿科力一季度聚醚胺产品吨利润约5700-6700元/吨 ， 毛利率提升约400% 。
【「聚醚」停工潮遇上抢装潮聚醚胺供不应求 阿科力一季度毛利大增约400%】值得注意的是 ， 年后5个交易日 ， 阿科力两度涨停 ， 2月3日千股跌停后 ， 阿科力股价下跌至30.78元 ， 至2月7日收盘 ， 已回升至34.25元 。


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