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[疫情]急跌或砸出“黄金坑”，基金勾画逆势投资路线图：短期医药+“宅经济”，中期科技料率先反

[疫情]急跌或砸出“黄金坑”，基金勾画逆势投资路线图：短期医药+“宅经济”，中期科技料率先反
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财联社（北京 ， 采访人员 黎旅嘉）讯 临近2月3日A股开市 ， 在充分预期开盘后市场将遭遇显著回调的同时 ， 不少基金经理也对如何逆势把握投资机会作了分析和预判 。
针对疫情下A股可能出现的调整 ， 多位基金经理均认为 ， 突发事件造成的短期冲击往往很难改变市场的中长期趋势 。 对于质地优秀的上市公司 ， 下跌有望成为股价 "黄金坑" 。 从操作的角度来看 ， 医药、游戏、远程模式等或带来短期机会 。 而在经历一定的调整后 ， 消费电子、半导体和新能源汽车为代表的科技板块仍将是贯穿全年的主线 ， 调整后预计恢复最为迅速 ， 调整反而带来很好的上车机会 。
避险情绪升温 ， 黄金再受关注
这个假期 ， 除了关注疫情的最新进展 ， 面对即将开市的A股市场 ， 不少投资者也对由避险情绪带来的可能的资产价格修正"忧心忡忡" 。 从春节假期国际市场的走向来看 ， 受疫情影响 ， 各类资产的表现出现较大差异 。
一方面 ， 以股市为代表的风险资产普遍受到修正 。 上周五 ， 受疫情发展影响 ， 美股道琼斯指数跌超2% ， 截至收盘 ， 道指报28256.03点 ， 重挫603.41点或2.09% ， 为去年8月23日以来的最大单日跌幅；标普报3225.52点 ， 下跌58.14点 ， 跌幅1.77% ， 创去年10月以来的最差单日表现；纳指收在9150.94点 ， 下跌148点 ， 跌幅1.59% 。
受疫情影响 ， 其他海外主要市场指数也出现了不同程度波动 。 数据显示 ， 截至1月31日 ， 香港恒生指数近3个交易日下跌5.86% 。 伦敦金融时报100指数、法国巴黎CAC40指数、德国法兰克福DAX指数也均在同期下跌超过3.6% 。 而富时中国A50指数更是自1月24日以来持续走低 ， 区间跌幅逾7% 。
另一方面 ， 以黄金为代表的贵金属价格却随着避险情绪的升温出现显著回升 。 2月1日金价持续走高 ， 刷前日高点至1589.81美元/盎司 ， 1月至今已上涨近5% 。
"从短期的层面来看 ， 市场的忧虑情绪仍将趋向升温 ， 国际金价有望再次挑战1620美元关口 。 "博时黄金ETF基金经理王祥表示 ， 一方面是全球风险情绪的升温 ， 另一方面市场将期待政府给出更多的刺激性政策来对冲市场 ， 包括美联储重启降息在内的政策选项都值得金融市场期待 ， 对黄金市场带来额外支持 ， 而中国制造业的暂时冲击也可能对全球终端产品带来短期价格压力 。 当然中期而言 ， 由于总需求受损 ， 黄金在历史上总需求疲软的背景下也容易受到拖累 ， 而最终是否演变为避险对冲、多元化投资需求与货币通缩三者之间的拉锯 ， 则取决于这场特殊战争的实际走向 。
不过 ， 多位基金投研人士强调 ， 虽然此次疫情对于经济的影响已在预期之中 ， 但疫情对于市场扰动偏向短期 。 回顾2003年非典、2009年墨西哥猪流感、2012年中东呼吸综合症、2013年西非埃博拉病毒疫情、2015年MERS在韩国再度爆发、2016年底到2017初的禽流感等多轮事件 ， 市场都在短期事件性冲击高峰期过后出现了快速修复 ， 事件高峰期后的1-3个月有明显的正收益 。
对此 ， 浦银安盛基金表示 ， 疫情从来都是一个外生变量 ， 对经济的冲击是短暂的 ， 疫情消退后 ， 经济活动会恢复常态 。 2003年非典过后 ， 我国经济迎来了一个明显的上升周期 。 从目前情况来看 ， 疫情肯定会对一季度经济产生较大影响 ， 按照疫情爆发、控制、消除的时间规律来看 ， 二季度经济也会受到一定影响 。 不过 ， 因为疫情对绝大多数行业的冲击都是暂时的 ， 所以随着疫情消除 ， 经济活动会随之恢复 ， 现在压抑的越久 ， 后续反弹就会越强烈 。
医药、游戏、远程模式机会受关注
【[疫情]急跌或砸出“黄金坑”，基金勾画逆势投资路线图：短期医药+“宅经济”，中期科技料率先反】对于A股开盘后的下跌 ， 市场基本已经达成共识性预期 ， 不过 ， 基金观点普遍认为 ， 如果下跌幅度较大 ， 短期的恐慌式下跌带来的是较好的买入机会 。 尤其是对于质地优秀的上市公司 ， 这次的下跌有望成为股价 "黄金坑" 。
多家基金公司投研人士透露 ， 考虑到中短期市场的波动 ， 需在实际投资管理中做好风险控制 。 投资策略的一方面主要包括组合的流动性管理 ， 尤其是绝对收益方向产品要做好风险预算的动态评估 ， 相对收益方向产品也要一定控制仓位 ， 保持足够的流动性 。 另一方面 ， 也要做好重点公司基本面的跟踪和分析 ， 未来如果市场出现过度下跌 ， 会对优质个股的盈利和估值进行再评估 ， 抓住机会集中增持相关行业及个股 。
他们普遍认为 ， 受到疫情影响 ， 医药板块将成为较好的防御品种 ， 疫情防控有望成为短期的主线之一 。 同时、游戏、远程会议办公等机会亦值得关注 。
对于如何把握可能出现的"黄金坑" ， 南方宝元基金经理、南方宝丰拟任基金经理林乐峰表示 ， 首先 ， 选择受疫情负面影响较小的板块 ， 如医药、科技、必选消费等；其次 ， 选择宽松的低利率环境下受益的低估值高股息板块；此外 ， 在疫情中受损的板块中的一些具备长期竞争力的上市公司 ， 股价下跌后或将是很好的布局机会 。


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