原创 小米市净率一度低于联想集团!雷军如何打赢翻身仗?( 三 )

小米市净率要低于工业富联(601138.SH) , 已经与联想集团(0992.HK)持平 , 盘中甚至一度低于联想 。 联想最新的收盘市净率是2.54倍 。

原创 小米市净率一度低于联想集团!雷军如何打赢翻身仗?

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定位于科技公司 , 市场给予的估值却更偏向于普通制造业 , 小米怎么了?

研发占比偏低 , 亟待补齐短板

对于一家科技公司来说 , 研发投入是技术进步的根基 。 不管是与华为、苹果等科技公司相比 , 还是与行业相比 , 小米此前的研发投入并不具优势 。

先看研发投入比例 。 财报数据显示 , 2018年 , 小米研发投入在营收中的占比为3.3% , 苹果公司(2018财年 , 下同)研发投入占比为5.36% , 华为研发投入占比为14.1% 。

港股主板资讯科技业总市值100亿港元以上公司共26家 , 研发投入占比平均值为8.42% , 中位数为7.77% 。

再看研发金额 。 2018年 , 小米研发投入金额约58亿元 , 从绝对值上来讲 , 并不算低 。 但是 , 如果与“友商”相比 , 存在量级上的差距 。


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