美股暴跌美政客正在将美国经济推进“衰退”深渊( 四 ) 原标题：美股

本文原始标题为：美股暴跌美政客正在将美国经济推进“衰退”深渊---来源是：

如图所示，标准普尔500指数在2018年3月21日至3月23日之间下跌了4.5%以回应贸易战。有意思的是，根据在谷歌搜索“贸易战”的频率来看，贸易战的关注度在3月22日达到顶峰。其他两个交易日（4月3日、4日）也观察到股市指数的类似下跌和公众关切的飙升。这些市场反应表明，引发贸易战令人感到意外，美国股市与美国民众对贸易战关切的相关程度极高。

基于此，来自美国约翰霍普金斯大学、中国香港大学的研究团队继续对美国上市公司的供应链上下游企业进行了分析，发现关税相关的进出口企业对上下游企业造成拖累，意味着互征关税通过全球价值链产生放大效应。这正解释了贸易战为何如此牵动股市大盘：简言之，如今国际分工体系高度分化，牵一发而动全身。

世界经济根基正在被动摇

随着全球价值链（国际分工体系）贸易的迅速崛起，过去40年来全球商业的性质发生了巨大变化。中美两国在新型国际分工中的产业优势各自凸显，在全球价值链上形成了互利互补的经贸关系。美对华为禁运导致美国费城半导体指数暴跌就是贸易战产生“价值链坍塌风险”的最好证明。大量高科技芯片滞销，届时牺牲的也许就是美国的整个芯片产业。这与欧洲经济政策研究中心（CEPR）研究结果不谋而合：贸易战未来将通过全球价值链传导以牺牲美国自身作为代价。

而不幸的是，美国随意挥舞的贸易大棒正在瓦解经济全球化形成的价值链体系，从而动摇世界经济的根基。据美国《华尔街日报》报道，如今部分外企迫于美国压力正在将工厂从中国迁至亚洲其他国家，但企业主表示越南、泰国等地由于道路失修、铁路分散、港口拥挤等，物流、仓储成本大幅度增加，计划在越南建厂的富士康表示这将导致苹果手机提价25% 。国际分工体系不得已进行艰难重构，而这是以损失生产效率、企业回报为代价，无疑为全球缓慢经济复苏再度蒙上阴影。