Uber吹嘘估值，网约车独角兽或再次折戟( 五 ) 智通财经APP

Uber估值几乎不可能合理

随着UberIPO的临近，该公司正忙于寻找合适的方法来证明其800多亿美元的估值是合理的。他们目前的策略是吹捧其自动驾驶汽车部门。据媒体报道， Uber正在与软银和其他投资者敲定一项投资协议， Uber的自动驾驶汽车部门的估值将超过70亿美元。

Uber希望通过兜售自动驾驶汽车的承诺，分散投资者对其巨额亏损和增长放缓的注意力。然而，分析师认为没有理由相信他们在这个行业有优势和赚钱的机会。事实上， Navigant的分析显示， Uber在自动驾驶领域远远落后于通用汽车的Cruise和Waymo等领军企业。

分析师认为， Uber实现盈利的最合理途径是，设法在其各个市场与竞争对手形成双头垄断/寡头垄断，就像航空业在整合后一样。

假设Uber能在明年年底前实现8%的税前利润率(目前的税前利润率为-24%) ，那么该公司未来7年的年复合收入必须增长40% ，才能证明其估值是合理的。

在这种情况下， Uber必须在2025年实现1190亿美元的收入。按其第四季度的takerate计算，这相当于6500多亿美元的总预订量。然而，根据高盛的估计，到2030年，全球拼车业的总规模将只有2850亿美元。

与Lyft一样， Uber估值的上限是其打造平台所需的资金。该公司自身的盈利前景很渺茫，所以它最好的机会是与Alphabet这样开发自己的自动驾驶技术的更大公司合作，或被后者收购。

其实可以用少得多的资金建立相当于Uber的网络。看看欧洲的Bolt就知道了，它只花了1亿美元(实际上是在赚钱)来建立一个比Lyft更大的用户群。

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