一天狂赚192倍，次日暴跌91.7％！期权这东西，谁能玩得起( 二 ) 3月8日

这意味着那几日的投资者如果没有及时止盈或者止损，所有的投资和收益都成了竹篮打水一场空。

也许你会好奇：到底什么是期权，为什么收益波动如此之大？在交易中，应该注意什么，如何去规避风险？请看下文分解。

什么是期权？

期权是投资者未来以某个价格交易特定资产的一种权利。

比如，当前橘子的价格是4.5元/斤，一个人每天都要吃橘子，假设他预计三个月后橘子的价格会大涨，为了不增加今后吃橘子的成本，他会跟楼下小卖部的老板签一个协议，三个月后他有权利以5元/斤的价格从老板那里采购1斤橘子（这里为了简化问题，只采购1斤）。这个协议就是一个期权合约。

假设三个月到期，如果橘子的价格涨到了10元/斤，这时，案例中主人公的理性决策是拿着协议去找老板兑现承诺（以5元/斤从老板那里买入橘子）。这个动作的专业术语为行权， “5元/斤”即为行权价格。

如果橘子价格降到了3元/斤，则主人公会当作什么都没发生，到市场上以3元/斤的价格买橘子，协议如同一张废纸。

当然任何的权利都不可能凭空产生，在这个期权协议中，无论橘子价格涨跌，对于主人公都是有利的，这也意味着对于小卖部老板是不公平的。为了让小卖部老板愿意签这个合约，需要给老板一些好处（如请他吃个饭），在专业术语中，这些好处叫期权费，也是期权的初始价值。随着标的资产（橘子）价格的波动和时间的推移，期权的价值也会发生大幅的波动。本文后面将专门讨论。