经济日报:货币政策保持稳健不意味一成不变( 二 )

  就拿刚刚发布的2018年金融数据来说 , 为防范金融风险、规范资管业务 , 2018年 , 表外融资大幅下降 , 这不仅影响了M2增速 , 也使得社会融资规模增速回落 。

  面对来自表外的紧缩效应 , 主动预调微调、适时“开前门”显然是保持流动性合理充裕的理性选择 。 央行较早开始采取多种措施 , 鼓励金融机构加大支持实体经济的力度 。 全年数据显示 , 人民币信贷明显增加、债券融资情况也较好 。 总体来看 , 银行体系流动性合理充裕 , 货币信贷和社会融资规模也适度增长 。

  再看2019年的首次降准 , 虽然降准力度较大 , 为1个百分点 。 但此次降准分两次实施 , 这一方面和春节前现金投放的节奏相适应 , 另一方面也将置换一季度即将到期的中期借贷便利 , 为实体经济提供更多长期低成本资金 , 使流动性总量保持合理充裕 , 同时也兼顾了内外均衡 , 有助于保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 。 因此 , 将此理解为货币政策转向或是“大水漫灌”显然是一种误读 。


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